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「油价」低油价时代，我国成品油市场化交易迎来改革窗口期


「油价」低油价时代，我国成品油市场化交易迎来改革窗口期
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近期国际油价跌至每桶二三十美元附近 ， 低油价时代为我国成品油市场化交易改革创造了窗口期 。 近期 ， 国家发展改革委公布最新版《中央定价目录》 ， 其中明确“成品油价格暂按现行价格形成机制 ， 根据国际油价市场变化适时调整 ， 将视体制改革进程全面放开由市场形成 。 ”
目前 ， 我国每年汽油消费约1.3亿吨 ， 主要消费群体为私家车；每年消费柴油约1.7亿吨 ， 主要消费群体为物流车 。 国家管控成品油主要基于两个目标：一是保障供应 ， 确保经济社会的正常运转；二是稳定物价 ， 减少油价波动对GDP和CPI的影响 。 但是从经济发展的趋势来看 ， 成品油市场已经出现了较大的变化 。
首先 ， 从供应上来说 ， 全球石油供应已经呈现过剩 ， 国内成品油供应也是严重过剩 。 国际石油市场发生了巨大变化 ， 美国从石油净进口国转变成为石油净出口国 ， 全球原油供应也从短缺转向过剩 。 我国接替美国成为全球最大的原油进口国 ， 炼油能力快速增加 ， 成品油产量大幅增长 ， 超过需求增速 。 下图一可以看到 ， 根据海关总署的统计数据 ， 过去20年我国的成品油出口量快速增长 。 2019年 ， 我国全年累计出口成品油6685万吨 ， 超过国内成品油总产量的20% ， 成品油供应过剩加剧 。
图一：中国成品油出口数量（2000-2019）
「油价」低油价时代，我国成品油市场化交易迎来改革窗口期
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资料来源：国家统计局、海关总署
其次 ， 随着我国经济结构不断优化 ， 居民消费结构日益升级 ， 油价对GDP和CPI的影响呈现走弱趋势 。 国家统计局发布的数据 ， 2019年我国第三产业增加值占GDP的比重为53.9% ， 服务业取代制造业成为拉动国民经济增长的最强动力 。 接下来 ， 我们用一组图表来说明这些变化 。
图二、图三、图四分别是纽约、伦敦和上海的原油价格走势 ， 可以看出 ， 过去三年里 ， 国际原油价格剧烈波动 ， 并呈现震荡下行趋势 。
图二：纽约NYMEX原油期货价格指数走势图（201703-202003）
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资料来源：文华财经
图三：伦敦ICE布伦特原油期货价格指数走势图（201703-202003）
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资料来源：文华财经
图四：上海INE原油期货价格指数走势图（201803-202003）
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资料来源：文华财经
图五是我国的居民消费价格指数CPI月度走势图 ， 可以看出 ， 过去三年来 ， 我国的CPI保持了稳定上行趋势 ， 与原油价格呈现了完全相反的走势 。
图五：中国居民消费价格指数月度走势图（201703-202002）
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资料来源：国家统计局
为什么CPI会与油价呈现不同的走势呢？下面我们来看看我国居民消费支出结构的变化 。 图六呈现出从2013年到2018年间我国居民消费支出结构的变化 ， 成品油中对居民消费支出影响最直接的就是汽油 ， 主要用于私家车的交通出行 。 随着收入的增长 ， 人们在交通和通信消费的支出也不断增加 ， 但在总支出中的占比基本稳定在13%左右 。 当然 ， 除了汽油以外 ， 柴油的消费量也非常大 ， 主要用于物流运输 ， 会间接影响企业的物流成本 。 但随着我国经济转向高质量发展 ， 商品的附加值也不断增加 ， 商品价格受油价的影响也会相应降低 。 例如 ， 电商的快递费基本没有受油价波动的影响而变化 ， 同期受人工成本的影响则更大 。


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