股票|好好荐股就完了 拆什么特斯拉
继上个月海通国际拆了一台比亚迪元，写了一份87页研报之后，“券商一哥”中信证券也拆了一台特斯拉Model 3，完成了一份94页的研报 。
特斯拉Model 3车型，目前在中国官网的起售价为27.99万元 。但中信证券这次拆的是，一台老款的Model 3 。即便是老款，二手车的市场价仍在20万元以上 。换算下可以得出，通过拆解换来的这94页的研报，单页成本超过2000元 。
对于这种“卷死你我他”的券商拆车行为，天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在朋友圈略带暗讽地写道：“作为当年研究苹果，但没拆过苹果的分析师谈一下，当你在拆iPhone6的时候，市场已经在反映iPhone7的逻辑和iPhone8的预期 。”
在这份名为《从拆解Model 3看智能电动汽车发展趋势》的研报开篇，中信证券抛出了核心观点：“我们拆解了具有标志性意义的Model3标准续航版，对特斯拉的E/E架构、三电、热管理、车身等进行了详细深入地分析 。我们坚定看好中国智能电动化发展趋势，持续推荐宁德时代、比亚迪、德赛西威等智能电动汽车产业链标的 。”
可最大的问题在于，被拆解的这台特斯拉Model 3，用的并不是宁德时代的电池 。
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被拆解的特斯拉使用的圆柱形三元锂电池，而非宁德时代的磷酸铁锂方形电池
而相比拆车的认真程度，券商似乎更认真于传播投资策略 。在研报的第二页，就拉出一张涵盖30家A股上市公司的“重点公司盈利预测、估值及投资评级”表格 。
名单给你了，但你真的敢跟着买吗？
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拆老款特斯拉，看不透趋势
在6月底，海通证券发布会了一份关于《比亚迪“元”细化拆解》的研报 。在券商界打响了拆电动车写研报的第一枪 。紧接着7月18日，有着“券商一哥”之称的中信证券，发布了题为《从拆解Model 3看智能电动汽车发展趋势》的研报 。再一次，把“拆车写研报”这事推向高潮 。
券商为撰写研报拆解汽车，态度是值得肯定的，而且也是有行业有先例的 。
早在2017年，瑞银集团（UBS）的研究团队拆解过雪佛兰的Bolt电动车，2018年拆解了特斯拉的Model 3，2021年又拆解了大众纯电ID.3车型 。
但既然要拆车，咱们能不能拆最新款的车，能不能拆得更全面一点呢？
首先，看下海通证券拆的比亚迪 。那是一台元EV360车型，上市时间2018年5月27日，至今已经超过4年的时间 。再看平台，虽然元EV360是比亚迪纯电动e平台的第一款量产车型，但这可是第一代1.0版本，和现在e平台3.0的比亚迪海豹、海豚车型相比，足足差了两代技术 。
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被拆的这台“古董”比亚迪车型，当时最贵的版本也不过9.99万元，现在二手车市场里属于是给钱就卖的那种 。虽然，它用的也是比亚迪自产的三元锂离子电池，但跟当下炙手可热的“刀片电池”还是差了十万八千里 。
这份研报唯一能够提炼出的观点就是：在2018年的老车型上，就搭载了大量比亚迪自研自产的核心零部件 。只可惜，海通证券并未明确写出这一观点 。
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然后，再看下中信证券拆的特斯拉 。那是一台2020款标准续航版Model 3，上市时间为2020年10月，至今已有快两年时间 。相较于海通拆的“古董比亚迪”，中信拆的特斯拉在整车架构方面跟现款车型没有太大差异，主要是底层核心零部件偏“老旧” 。
比如，座舱控制域方面 。被拆解的特斯拉2020款Model 3采用的是第二代座舱域控制器（MCU2），核心是一颗 Intel Atom A3950 芯片 。但在这辆车交付不久后，2021年发布的所有新款车型都换装第三代座舱域控制器（MCU3 ），换装了AMD CPU（zen+架构）和独立显卡（RDNA2 架构） 。相比MCU2，MCU3性能获得明显提升，提升幅度比第一代到第二代的跨度更大 。
另外，最重要的动力电池，同样也不是最新一代 。被拆解出来的这台特斯拉电池包，由2976颗21700三元锂电池组成，该电芯最早是由松下和LG化学一同向特斯拉供应 。
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