股票|好好荐股就完了 拆什么特斯拉( 二 )
可以完全确认的是：这台被拆解的特斯拉，并没有采用宁德时代向特斯拉供应的磷酸铁锂方形电池，更别提只在美国进行生产的、最新的4680电池了 。
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几种电池包版本的对比，被拆的特斯拉并未采用宁德时代的电芯
拆车只是噱头，“博出位”才是目的
如果真要通过拆解来判断技术趋势，那么至少应该拆准量产或者是最新一代量产的技术 。
著名的拆车大佬Sandy Munro老爷子，早在两年前，就对Model Y的热泵空调系统进行了拆解 。这套系统中，使用了一个设计极为精妙的八通阀，并且集成了冷却和制热回路，实现整车热管理集成化，进一步保证冬季续航里程 。在售的国产特斯拉车型均已搭载了热泵空调 。
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Sandy Munro
然而，中信证券拆解的那台老款特斯拉Model 3，并未配备这套最新的热泵空调系统 。同时，即便是拆解老一代的热管理系统，也没有拆到四通阀这些深层次的核心零部件 。
所以，在研报中，只能引用Munro老爷子拆解的图片来做报告和分析 。
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再比如，今年7月13日，Munro老爷子团队刚发布了4680电池包拆解视频 。从视频截图中能够看到，人家拆车是真的把电池包掀开来，进行技术细节的分析 。
大家都在说4680电池让成本降低、续航里程提升，但真正掀开特斯拉的4680电池包后，才能发现：这种结构化电池包内部用的都是聚氨酯材料进行填充 。当需要对一个单独的4680电芯进行维修时，都需要先清理这些聚氨酯材料 。这意味着，以后一颗电芯坏了，很有可能要整个电池包更换 。
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然而，在中信证券的报告中，并未找到上述关于4680电池内部的真实情况 。同样的，也是引用Munro的拆解素材和特斯拉官方的公开信息，对4680和结构化电池包技术进行趋势判断 。
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显然，即便不拆车一台特斯拉，只依靠海外拆车博主的素材以及官方发布的公开信息，基本也能够把技术发展的趋势写个明白 。而中信证券的拆车合作方中城康帕斯科技发展(深圳)有限公司，最主要的作用就是为这份研报提供了38张拆解零部件的配图 。
当然，如果标题里没有“拆解Model 3”这样的字眼，很可能就没人愿意去看这份关于“智能电动汽车发展趋势”的研报了 。
要知道，现在不少新晋券商纷纷入局卖方研究行业，“分蛋糕”的人正越来越多 。据Chioce数据统计，2022年第一季度，国内共有80家券商发布了41,292份研报，涉及A股上市公司1864家，平均一天产出459篇卖方研究报告 。对于一众分析师来说，想要交一份“出圈”的研报，就不得不使出绝技——
“比如，给投资者们表演一个徒手拆车 。”
写在最后
如果论券商拆解的认真程度，海通国际确实值得一个赞 。
就比如热管理系统，海通不仅把每个零部件拆解开来，而且每一个零部件的名称、组装位置以及具体的作用都进行了逐一分析 。
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“所谓‘纸上得来终觉浅’，通过拆解能够更深入地了解整个汽车工业生态及产业链的情况 。”拆解比亚迪的当事人之一、海通国际汽车分析师姚书桥曾在媒体采访中解释称，“光是拆车，速度还是比较快的，但最主要的是在这个过程中提升自己的研究水平 。”
当然，我们还是需要明确，中信证券这份报告是由该机构的研究院撰写的 。其本质目的并不是荐股，而是帮助机构和散户投资人了解新能源和智能汽车行业的最新趋势与变化 。
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