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中国基金报|券商疯狂“补血” 为哪般，券商今年以来募资超千亿

北京联盟_本文原题：募资1000亿+！券商疯狂“补血”为哪般
【中国基金报|券商疯狂“补血” 为哪般，券商今年以来募资超千亿】在资本市场表现回暖叠加金融业开放等多重因素之下 ， 券商今年频频“进补” 。 不仅发债规模高企 ， 定增、配股也一样不落下 ， 百亿融资比比皆是 。 在此背景下 ， 券业马太效应加剧 ， 强者恒强 ， 中小券商如何突围更值得深思 。
对于券商来说 ， 今年无疑是个“大年” ， 不仅经纪、自营等主营业务赚的盆满钵满 ， 股价和估值也一飞冲天 。 在政策放松和市场回暖背景下 ， 叠加金融业对外开放等多重因素 ， 春风得意的券商也迎来融资窗口期 ， 纷纷将融资扩张资产规模放在了重要位置 。
券商今年以来募资超千亿
为增强抵御风险的能力 ， 扩大公司资产规模的增长空间 ， 今年以来 ， 券商“补血”颇为疯狂 。
11月9日晚间 ， 发布《非公开发行股票发行结果暨股本变动报告书》 。 根据公告 ， 南京证券此次发行募集资金总额为43.75亿元 ， 发行对象最终确定为23家 。
而就在几天前 ， 定增申请获得证监会发审委审核通过 ， 的100亿定增也申请过会 。
券商融资似乎正在加速 。 据中国基金报采访人员不完全统计 ， 今年以来 ， 已有11家券商抛出定增方案 ， 累计募资金额超千亿元 。 其中 ， 多家券商的融资额高达百亿元 。 的融资额最大 ， 高达200亿元；和紧随其后 ， 分别为150亿元和134.6亿元；此外 ， 证券、、浙商证券融资额都在百亿级 。
券商“补血”渠道也进一步拓宽 ， 呈现多样化特点 。 除了定增融资外 ， 今年以来 ， 券商也积极通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债的形式募资 ， 截至11月10日 ， 累计募资1.44万亿元 ， 同比增长97% 。
据不完全统计 ， 今年以来 ， 超16家券商发行过短期融资券总额超过200亿元 。 其中 ， 发行短期融资券620亿元 ， 中信建投、中信证券均发行短期融资券610亿元 ， 发行520亿元 ， 国信证券、、、海通证券等多家也发行了大规模短融券 。
在业内看来 ， 相比公司债 ， 发行短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补充公司运营资金等特点 ， 因此短融券也成为券商补充资本金的重要渠道之一 。
不过 ， 临近年底 ， 短融券的成本也出现了短线上升的态势 。 数据显示 ， 从今年6月后 ， 证券公司短融的利率已经从2%上升到2.49%的水平 。
有券商债券部门相关人士分析 ， 近期短融利率上升主要有两方面原因 ， 一是资金需求上升推升了利率抬升；二是年末市场资金整体需求大幅上升 ， 资金价格也会同步上升 。 但相比债券融资方式 ， 短融利率上升幅度并不高 ， 依然是券商选择增加资金需求、开展业务的有效渠道之一 。
同时 ， 券商热衷发行次级债也成为一个新的现象 。 今年5月29日 ， 证监会发布《关于修改〈证券公司次级债管理规定〉的决定》 ， 允许券商以公开方式发行次级债 ， 由于次级债能按比例折算入净资本 ， 不少券商公开发行次级债意愿强烈 。 截至11月10日 ， 今年以来 ， 券商共发行63只证券公司次级债 ， 发行总额为1154.83亿元 。
另一方面 ， 券商也在积极通过配股融资 ， 已有招商证券、、、天风证券、和6家上市券商在年内完成配股 ， 累计金额超360亿元 。 其中 ， 招商证券以127.04亿元的配股募资额居于榜首 ， 东吴证券、国元证券、天风证券配股募资额也均高于50亿元 。
值得一提的是 ， 部分券商“进补”较猛 ， 定增、发债一样也不落下 。 如今年定增高达200亿的海通证券 ， 近日其700亿公司债融资也已获批 。 此外 ， 天风证券则采用了定增和配股两种方式融资 ， 全年累计拟融资180亿元 。
从资金投向来看 ， 在脱虚向实的大背景之下 ， 券商对募集资金的用途显然较为慎重 ， 多为用于公司的长期发展 ， 优化公司业务结构等 ， 如用于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入以及补充营运资金等 ， 将业务结构性调整优化上升为可持续发展的战略高度 。
券商发展掀起资本金之战
梳理今年券商公布的融资方案中 ， 不难看到 ， 无论是配股、定增 ， 还是发债 ， 证券公司多渠道融资的目标主要在于做大公司优势和新增业务 ， 同时强大资本中介业务、补充运营资本 。
今年以来 ， 注册制改革深化、投行业务大跨步发展 ， 对证券公司的资本金要求也越来越高 。 不少券商机构也选择通过A股市场融资渠道扩充资本实力 ， 以获取发展机遇 。
例如 ， 海通证券200亿定增 ， 其中不超过60亿元用于发展资本中介业务 ， 进一步提升金融服务能力；不超过100亿元用于扩大FICC投资规模 ， 优化资产负债结构；不超过15亿元用于加大信息系统建设投入 ， 提升公司整体的信息化水平；不超过20亿元用于增加投行业务的资金投入 ， 进一步促进投行业务发展；不超过5亿元用于补充营运资金 。
据券商行业资深人士分析 ， 今年以来 ， 科创板、创业板注册制不断推进 ， 加上资本市场向好 ， 无论是投行业务还是两融业务规模均有显著抬升 ， 对券商资本实力要求越来越高 。 “谁的资本金实力强 ， 谁就更有机会抢占业务空间 ， 提升竞争能力 。 这也进一步推动了越来越多券商向市场进行多元化融资 ， 提升资本金能力 。 ”


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