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健之佳|研究｜健之佳：债台高筑宣传费激增 川渝桂陷亏损378家新门店或承压( 六 )


值得注意的是 ， 据健之佳官方网站 ， 在售的一款规格为100g/瓶、批准文号为滇20160180的健之佳甘草片 ， 系由向辉药业生产并贴附上“健之佳”商标 。

据国家食品药品监督管理总局数据 ， 关于60批次中药饮片不合格的通告（2017年第97号） ， 向辉药业生产的浙贝母不合格 ， 不合格项目为含量测定 。 向辉药业相关产品被要求暂停销售使用和召回 ， 并进行整改 。
据云南省食品药品监督管理局发布的2018年第1期不合格药品质量公告 ， 由向辉药业生产的茯苓、独活和猪苓等三种药品的性状均不符合规定 。
也就是说 ， 向辉药业不仅是健之佳的供应商 ， 同时作为贴牌厂商 ， 健之佳对其进行采购 ， 部分药品可以使用“健之佳”商标 。 然而 ， 向辉药业生产的药品不合格频被召回 ， 对于作为其下游行业的健之佳而言 ， 其产品质量或存隐忧 。
需要指出的是 ， 健之佳的两家分店曾被监管层要求限期整改 。
据招股书 ， 报告期内 ， 健之佳及其子公司受到的处罚金额达10,000元以上的行政处罚多达14项 。
而针对其行政处罚 ， 健之佳表示会加强员工的行业教育培训 ， 完善公司的内部控制制度 ， 以防止此类事件的再次发生 。
据临沧市市场监督管理局发布的关于2020年医疗器械经营使用单位监督检查结果的通告 ， 云南健之佳连锁健康药房有限公司临沧百树广场一分店、云南健之佳健康连锁店股份有限公司凤庆福广路分店被要求限期整改 。

值得注意的是 ， 这条处罚发布于2020年8月11日 ， 而最新版招股书的签署日期为2020年10月27日 。
据云南省药品监督管理局2019年第2期不合格药品质量公告 ， 云南健之佳连锁健康药房有限公司航天城分店 ， 出售的天冬不符合规定 。
不仅内部治理或存“漏洞” ， 健之佳欲募投建设新门店扩展川渝桂市场 ， 或承压 。
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川渝桂地区子公司均陷入亏损 ， 378家新门店建设或承压
虽然健之佳拟在四川、重庆和广西三地新开设378家连锁店 ， 然而观其往年在川渝桂三地的净利润 ， 或并不乐观 。
据招股书 ， 健之佳专注扎根西南 ， 发展涵盖云南、重庆、四川、广西等区域 。

据招股书 ， 健之佳共有15家子公司 。 其中 ， 以川渝桂为主要经营地区的共有6家子公司 ， 分别是四川健之佳福利大药房连锁有限责任公司（以下简称“四川福利大”）、重庆健之佳健康药房连锁有限公司（以下简称“重庆健之佳”）、云南健之佳重庆勤康药业有限公司（以下简称“重庆勤康”）、广西健之佳药店连锁有限公司（以下简称“广西健之佳”）、绵阳健之佳药店连锁有限责任公司（以下简称“绵阳健之佳”）、四川勤康健之佳医药有限责任公司（以下简称“四川勤康”） 。 即川渝桂地区子公司数量占健之佳子公司总数的2/5 。
健之佳|研究｜健之佳：债台高筑宣传费激增 川渝桂陷亏损378家新门店或承压
本文插图

值得注意的是 ， 2019年 ， 上述6家川渝桂子公司都处于亏损状态 。
据招股书 ， 2019年 ， 四川福利大净资产为-6,853.37万元 ， 净利润-924.08万元 。 据2019版招股书 ， 2018年 ， 四川福利大净利润-465.48万元 。 据2017年10月版招股书 ， 2016年及2017年1-6月 ， 四川福利大净利润分别为-971.45万元、-229.33万元 。
据招股书 ， 2019年 ， 重庆健之佳净资产-3,952.46万元 ， 净利润-711.35万元 。 据2019版招股书 ， 2018年 ， 重庆健之佳净利润-701.36万元 。 据2017年10月版招股书 ， 2016年及2017年1-6月 ， 重庆健之佳净利润分别为-589.74万元、-119.34万元 。

据招股书 ， 2019年 ， 重庆勤康净资产26.3万元 ， 净利润-221.82万元 。 据2019版招股书 ， 2018年 ， 重庆勤康净利润110.18万元 。 据2017年10月版招股书 ， 2016年及2017年1-6月 ， 重庆勤康净利润分别为178.09万元、8.83万元 。


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