小牛向下，雅迪向上

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在电动自行车领域，有一家一直很特立独行的公司——小牛电动。
10月9日，小牛电动公布2020年第三季度销售量，共卖出电动车25万辆，同比增加67.9% 。小牛今年第二季度也已经凭借16万辆的销量同比增加了61.2% 。而且，小牛今年上半年累积营收（美国公认会计准则）达到8.7亿元，净利润3045万元。小牛23%的毛利率，也远高于友商平均的10%-20% 。
更为可贵的是，小牛在5、6月推出的低端G系列产品，在第三季度成功卖出了6万多辆，贡献了小牛国内销量的27.6% 。此举也标志着小牛向广大下沉市场探索的战略迈出了成功的一步。
创立仅6年的小牛，两年前还因连续巨亏而被业内看衰，怎么就突然恢复了元气？正当其他电动自行车巨头开始纷纷向上进击高端市场之时，从出生就自带“高端”基因的小牛为何却开始探索下沉市场了？
文｜混沌大学商业研究团队朱晓录
指导｜李浩然
本文为混沌大学商业研究团队原创文章

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赛道
互联网大佬雷军曾说：“站在风口上，猪都可以飞起来。 ”小牛所在的电动自行车行业近些年来就处在一个风口。

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自2015年以来，国内电动自行车行业一直保持增长势头，特别是2018年“新国标”正式实施之后，其产量在2018年和2019年分别达到3278与3609万辆，同比增长5.3%和10.1% 。
相比之下，其他各种出行工具近几年却普遍遭遇寒冬。
中国的汽车销量在经历了10多年快速发展后已连续几年下滑。
而受到共享单车持续冲击多年的自行车行业，国内年销量已经从2014年的2695万辆暴跌到2019年的1300万辆左右。
摩托车销量也从2013年的2000多万辆跌至2019年的1700万辆左右。
为什么其他出行工具销量都在下滑，只有电动自行车反而在逆势上涨？
极光大数据的分析认为，我国北上广等一线超大城市平均通勤距离不超过9.3km ，其他各主要城市平均通勤距离7-8km 。一辆电动自行车时速大约20km ，算上等红绿灯，平均通勤时间也不超过30-40分钟。
相比之下，通勤高峰时期，大城市机动车的实际平均时速不超过20多公里，机动车对电动自行车并没有太大的速度优势。骑电单车通勤既不需要申请驾照，速度也够用。
在使用经济性和便利性方面，且不考虑整车价格上的巨大差距，仅停车一项，在大城市骑电动车就既省钱又省了不少心。
而在真正巨量且下沉的广大二三线城市和中国乡村，电动自行车和电动三轮车廉价、易用、体积小、通过性强的优势更加明显，并且诞生了各种“魔改”——加个斗就可以收庄稼、拉化肥，再加个凳子、加个棚子就可以载人。电动自行车和电动三轮车成了农民伯伯穿梭于田间最高效实用的运输工具，几乎家家必备。
可以说，这是出行领域真正的刚需。根据申万宏源的数据，目前我国电动自行车保有量2.5亿台，与汽车相当，高于1亿辆的摩托车和1.5亿辆的自行车。

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切入
电动车这块蛋糕秀色可餐，小牛又是怎么切进去的？

小牛向下，雅迪向上

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