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供应链金融|雪松信托“供应链金融”调查( 二 )


另外两家股东（共计持有40%股权） ， 各自实控人分别为李邦艳、张峥 。 经查询 ， 二者也存在关联关系 ， 并且存在信用污点 。 根据裁判文书网的信息 ， 张峥、李邦艳因与他人的债务纠纷成为共同的被告 ， 并被天津市河西区法院判决查封其财产455.28万元 。 （下转A2版）
近一年来 ， 雪松信托连续发行42只“长青”系列信托计划 ， 产品总规模超过200亿元 ， 而底层资产宣称是对知名国企的220余亿元应收账款 。
真实情况如何？证券时报采访人员历时一个多月 ， 先后奔赴贵州、广东、福建、上海、江苏、江西、海南等省市 ， 对该等应收账款的债务人进行实地调查走访 ， 结果发现 ， 债务人几乎清一色否认该等债务的存在 。
采访人员进一步调查发现 ， 雪松信托借道保理通道所受让的220余亿元应收账款 ， 既无三方确权 ， 也无回款封闭 ， 风控完全处于“裸奔”状态 。 幕后融资人甚至拿着完成收款、已经不存在的“应收账款” ， 通过保理通道转让给雪松信托以获得融资 。
站在融资人角度来说 ， 该等融资性质涉嫌“欺诈” 。 站在“长青”系列信托产品的角度而言 ， 所谓的底层应收账款 ， 实际是无法向债务人主张权利的“虚无资产” 。 换句话说 ， 该等信托产品 ， 几乎完全没有底层资产支撑 。
特别是 ， 转让了高达112亿元应收账款的最大两家融资人 ， 竟是假借央企孙公司的面目出现 ， 且和雪松控股产生间接关联 。
这个庞大的融资局 ， 幕后运作者究竟是谁？真实融资人是否受雪松控制？
（上接A1版）
此外 ， 持股文心保理15%的珠海晋汇创富贰拾贰号投资企业 ， 最终的执行事务合伙人（GP）为深圳晋汇基金管理有限公司 ， 也是失信被执行人 。 该主体官司缠身 ， 涉及法律诉讼多达120项 ， 股权被冻结 ， 法人代表、实控人张峥被限制高消费 。
雪松信托一直拿文心保理持股60%的国资大股东作为核心宣传点 ， 却只字不提多有污点的另外40%民营股东 ， 甚至于这40%的民营股东在保理公司的出资额都未实缴 。
某律师事务所高级合伙人王欣（化名）指出：“这个保理公司的股权结构确实挺难理解的 ， 其中一个私募股东是列入异常的 ， 像这种情况 ， 信托风控严格一点就不会合作 。 ”
证券时报采访人员前往文心保理实地走访发现 ， 该公司位于北京市朝阳区酒仙桥东路奥赫空间三层B07 。 这是一个共享办公空间 ， 文心保理租用了其中一间 ， 内设大约10个卡座 。 采访人员到达时 ， 只有一人在内办公 ， 其表示“其他人都出去跑业务了” 。
误导性披露——
224亿应收账款债务人揭秘
如前文所述 ， 雪松信托发行的42只“长青”系列信托产品 ， 所募资金全部用于受让文心保理所持有的一揽子应收账款 ， 涉及资金总额为208.1亿元 。
应收账款涉及的债务人是谁呢？
证券时报采访人员获得的雪松信托与文心保理之间的《应收账款转让协议》（42份协议清一色为格式化协议）显示 ， 债务人包括四川长虹电器股份有限公司、中油祥龙（北京）石油销售有限公司、五矿钢铁上海有限公司等14家付款人（表1） 。 看上去这些都是相当具有实力的债务人 。 雪松信托向信托投资人披露的债务人 ， 与此保持一致 。
“长青”系列信托产品的推介材料宣称 ， 文心保理所转让给雪松信托的应收账款 ， 将全部在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统（简称“中登网”）进行登记 。
中登网数据显示 ， 2020年2月8日至2020年8月7日 ， 雪松信托登记受让的文心保理应收账款数量共计251条 ， 涉及应收账款共计429笔 。
证券时报采访人员对这429笔应收账款逐一汇总归类与统计 ， 结果显示 ， 债务人共计27家 ， 债务总额224.31亿元（表2） 。 其中 ， 前五位的债务共计150.71亿元 ， 占比67.2% 。


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