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美国 专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发( 二 )


美国 专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发
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美国2001年政府预算与国债预测表
1999年 ， 美国国债余额（National Debt或者U.S. Debt）5.606万亿美元 ， 绝大部分是财政部发行的 。 按持有人分成两部分 ， 一类是“公债”（Public Debt） ， 持有人是社会公众、机构、外国政府 ， 其中还有美联储 。 另一类“政府间国债”（Intragovernmental Debt） ， 持有人是政府内部部门 ， 如社保基金、联邦退休基金 。 这些政府基金收了民众的养老钱 ， 就搞些稳健理财收利息 ， 买财政部发的国债说得过去 ， 比放着不动要好 。 1999年美国公债3.633万亿美元 ， 政府间国债1.973万亿 。 有时人搞不清定义区别 ， “国债、公债”混着用 。 其实国债比公债大不少 ， 区别还是不小的 。
克林顿政府还估计 ， 到2013年要完全清偿公债（图中显示**是指小于5亿美元） ， 这是前所未有的强力目标 。 要取得这么好的成绩 ， 主要就是靠财政盈余 。 1999年政府实际盈余1240亿 ， 到2013年要盈余4790亿 ， 有钱还掉公债 。
而政府间国债是健康的 ， 民众上交的社保和退休基金、医疗基金钱越来越多 ， 这些都是政府收入 。 用这些钱买国债理财 ， 是给民众福利的好事 ， 2013年要增长到6.8万亿美元 。 倒不是说国债就要越来越少 ， 到2013年总额还是增长了一些 。 但原则是 ， 欠公众的最好还掉；政府基金买国债就以多为好 ， 说明民众收入强劲上交基金多 ， 社保类支出少 ， 政府基金盈余很多 。 这是分析美国国债时需要注意的 ， 这类国债多了不能算坏事 。
美国 专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发
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当时还对之后10年的名义GDP数值进行了预测 ， 每年名义GDP年增约5% ， 2010年美国GDP将达15.47万亿美元 。 这个年增5% ， 就是美国特色的宏观调控 ， 还真能搞得差不多 。
二、小布什的“正常公债比例”路线
那么 ， 克林顿报告中的长期预测 ， 和美国实际经济表现 ， 有什么差别？先来看小布什8年任期最后一年发的 ， 美国政府2009年财政预算 。 这是小布什在2008年2月提交的 ， 当时金融危机还未因雷曼倒闭事件大爆发 ， 次贷有点小爆 ， 贝尔斯登已经出事了 。
美国 专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发
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美国政府2009年预算 ， 财政收支与GDP预期 ， 2008年及之后为预测值
美国2007年名义GDP有13.668万美元 ， 倒是和克林顿报告预期的13.477万亿差不多 。 但是财政收支就不太对劲了 ， 2007年原本预期盈余2920亿的 ， 小布什给弄成了赤字1620亿 。 财政收入符合原计划 ， 2007年收入2.568万亿 ， 和2000年预期的2.559万亿极为接近 。 但是2007的开支就比预期高太多了 ， 原预期2.267万亿 ， 实际是2.73万亿 ， 多出了4630亿 ， 盈余就变赤字了 。
2008年更差 ， 收入减少、支出猛增 ， 赤字要安排4100亿 ， 原预期盈余3140亿的 。 这是因为小布什搞事花钱比较多 ， 打伊拉克军事开支大 ， 出了9·11事件 ， 国土安全花钱也多 。 但是小布什预期的是 ， 2012年又能转成财政盈余 ， 还是要走“正路” 。
美国 专家：美债危机已越陷越深 或在不远的未来大爆发
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国债方面 ， 克林顿2000年预计2007年公债降到2.054万亿 ， 实际是增至5.035万亿 。 政府基金持有的国债3.916万亿 ， 倒是和预期的4.234万亿差不多 。 公债占GDP的比例 ， 小布什这里列出来了 ， 36.8% ， 还是很安全的 ， 后面也准备把比例再降到33% 。
但是将公债降到零的目标已经取消了 ， 2013年预计公债6.097亿 ， 是要不断增长的 。 小布什是采用“和GDP比例适当就行”的理论了 ， 公债占GDP比例正常 。 这倒也不是不行 ， 还算健康 。 美国议会提升国债上限 ， 压力也不大 。
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2008年9月25日 ， 财长保尔森跪求议长佩洛西挽救危机
如果光是9·11、打伊拉克花多了钱的事 ， 小布什政府应该问题没那么大 。 但是2008下半年雷曼倒闭事件爆发 ， 美国金融一下就崩溃了 ， 事情大得不得了 。 财长保尔森苦求议院同意超常规的财政开支计划 ， 阻止系统崩溃 。 但小布什反正也要下台了 ， 事情就归奥巴马了 。
三、奥巴马的“大发国债撑经济”路线
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美国政府2010年财政预算（2009年5月修改版） ， 2009年及之后为预测值
锅虽然是小布什的 ， 但奥巴马上台后2009年发布的第一份财政预算 ， 就是史无前例的巨额赤字：1.841万亿美元 。 这个纪录直到2020年才将被另一个超级事件打破 。 2009年公债狂增到8.531万亿 ， 一下增多2.7万亿 ， 这种动作绝对超乎想象 ， 议院也得去理解出啥事了 。


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