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大跌前已囤积5700亿现金，这些科技巨头凭啥？

大跌前已囤积5700亿现金，这些科技巨头凭啥？
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文章来自公众号：
经纬创投（ID：matrixpartnerschina）

， 作者：经纬创投主页君


随着新冠疫情在全球蔓延 ， 全球进入恐慌时刻 ， 美股牛市被终结 ， 多数国家股票暴跌 。 四位前IMF首席经济学家表示 ， 没有必要等待数据来证实 ， 全球经济已陷入衰退 。

一些公司股票的跌幅超出想象 。 美股的核心资产之一波音 ， 市值距高位已缩水77% ， 比美团低了接近100亿美元 ， 而整个航空业都下跌了大半 。 随着国际旅行中断 ， 一些资金链脆弱的航空公司已经快撑不住了 。

大跌前已囤积5700亿现金，这些科技巨头凭啥？
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“现金为王”（Cash is king）
这句话又一次被全球投资者奉为圭臬 ， 从股票到黄金 ， 各类资产都被抛售 。 沃伦巴菲特喜欢吹嘘伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）
的资产负债表为“诺克斯堡”【大跌前已囤积5700亿现金，这些科技巨头凭啥？】（用于美联储金库储藏的堡垒）
， 他并不是在开玩笑 。

2019年末 ， 巴菲特的现金囤积接近创纪录水平 ， 伯克希尔在保险和其他主要业务中持有1250亿美元现金及等价物（cash and cash equivalents）
， 其中81%是非常安全的美国国库券（U.S. Treasury bills）
， 这些现金及等价物约占伯克希尔哈撒韦市值的25% 。

这些现金可以确保在最极端的情况下 ， 伯克希尔哈撒韦也有现金用来支付保险索赔和投资 。 但另一方面 ， 2019年伯克希尔哈撒韦的股价表现是十年来最糟糕的 ， 其中部分原因是巴菲特在提前卖股票而导致踏空 ， 他是去年四季度的股票净卖家 。

大跌前已囤积5700亿现金，这些科技巨头凭啥？
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与巴菲特一样 ， 在处于恐慌的市场中 ， 公司的防御性也来源于现金储备 。 2019年所有非银行S&P500公司的运营支出共计2.6万亿美元 ， 而这些公司同时持有1.7万亿美元的现金和可流动证券 ， 平均而言这可以支撑7个月的支出 。

但这些现金分配不均 。 苹果公司（Apple）
可以动用它2000多亿美元的资金来支付未来六年的运营支出 ， 但像爱迪生国际这种电力公用事业公司 ， 仅靠现金只能支撑一周 。

据信用评级机构穆迪（Moody's）
的一项研究分析 ， 科技互联网巨头是除金融类公司外 ， 最喜欢囤积现金的 ， 它们几乎可以说是“坐在金山上” 。

1.坐在金山上的科技巨头


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