庞大集团|庞大借款1亿能救命？ 崔东树、郎学红把脉汽车经销商困境
江苏龙网_原标题是：庞大借款1亿能救命？ 崔东树、郎学红把脉汽车经销商困境
8月10日 ， 庞大汽贸集团股份有限公司发布公告 ， 庞大汽贸集团与控股股东天津深商北方有限公司签署《借款协议》 ， 向深商北方借款1亿元 ， 期限1年 ， 利率为6.50%/年 。
此次庞大集团的借款可以说早有预示 ， 早在2019年9月份 ， 庞大集团就因为无法清偿到期债务 ， 发布了关于破产重整的公告 ， 至今11个月时间 ， 庞大集团能够坚持下来已经实属不易 。 此次与深商北方签署协议 ， 也是寄希望于1亿借款能够让其顺利完成破产重整 。
庞大集团2011年上市 ， 仅用两年时间就实现了54%的门店增长 ， 扩张速度无人可比 ， 一度成为全球市值最高的汽销集团 。 作为昔日汽销行业的龙头老大 ， 庞大集团上市至今仅9年时间就ST“戴帽” ， 这期间究竟经历了什么？此次破产重整能否顺利进行 ， 给庞大集团带来一线生机？
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《道哥说车》编辑带着这些问题 ， 对话乘联会秘书长崔东树、中国汽车流通协会副秘书长兼产业协调部主任郎学红 ， 从庞大集团入手 ， 来一探整个汽车流通行业所面临的的普遍问题 ， 以及未来的行业趋势 。
巨额负债扩张 成为庞大集团甩不掉的重担
曾经的汽车经销商龙头庞大集团 ， 目前正在遭受成立30年来最大的危机 。 2019年9月12日 ， 庞大集团发布了关于破产重整的公告 ， 公司股票面临退市警示 。 实际上 ， 庞大集团的资金链问题 ， 早在上市之初就饱受质疑 。
2009年 ， 庞大集团以352亿元的营业收入 ， 超越广汇汽车成为全国汽车经销商龙头企业 ， 2011年登陆资本市场 ， 成为第一个以IPO方式登陆A股的纯汽销公司 。 上市之后 ， 庞大集团业绩一反从前 ， 扣非净利润连续4年亏损 ， 截止到2018年底 ， 7年中仅2016年盈利 。 2017年 ， 证监会一份针对庞大集团信披违规下发立案通知书 ， 成为压死骆驼的最后一根稻草 ， 随后 ， 庞大集团裁员、变卖资产、被车企解约等消息接踵而至 。 随着破产重整和退市警示的到来 ， 激进的资本扩张、重资的产业布局 ， 导致这家昔日“4S店之王”的分崩离析 。
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民营企业庞大集团在汽销行业中算得上是异类 ， 靠着银行信贷急速发展 ， 上市前 ， 以接近90%的资产负债率为代价 ， 将销售网点扩充到926家 ， 市场占有率超过2% ， 成为行业老大 。
2011年上市 ， 庞大集团一举成为全球市值最高的汽销集团 ， 但在资本市场上扩充了融资渠道的庞大集团 ， 并没有因此缓解债务压力 ， 恰恰相反 ， 从这一年开始 ， 庞大集团走上了负债前行的不归路 。
2012年 ， 庞大集团的扩张达到极致 ， 其经营网点高达1429家 ， 上市仅两年时间 ， 门店数就暴涨54% 。
遍布全国的门店没有让其业绩同步增长 ， 反而让债务危机愈加严重起来 。 2012年庞大集团营收同期增长不足10% ， 以利息支出为主的财务费用同比增长高达139% ， 亏损接近10亿元 。
随后 ， 庞大集团开始“瘦身” ， 逐渐关闭和转让销售门店 ， 以此来回笼资金 。 财报显示 ， 截止到2018年末 ， 庞大集团门店网点数下降到806家 ， 与巅峰时的2012年相比近乎腰斩 。
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从上述庞大集团的发展历程 ， 我们不难看出 ， 迅速扩张的门店与业绩上涨不成正比 ， 这是导致庞大集团资金链断裂的直接因素 。 对此 ， 庞大汽车创始人庞庆华曾解释称 ， 这源于当时IPO的规定要求瑕疵物业比例不超过20% 。 招股书显示 ， 4S店和汽车城多位于城乡结合部 ， 大都因为没有商业用地资质而成为瑕疵物业 ， 为了上市筹资 ， 庞大集团不得不买地扩张 。 上市当年 ， 庞大集团包括土地使用权、房屋及建筑物在内的资产 ， 已经高达百亿元 。 2019半年报显示 ， 庞大集团截至6月末土地使用权的成本账面余额42亿元 。
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