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晨星评级对于基金挑选有啥帮助

谢邀。
晨星（Morningstar）是一家总部位于美国芝加哥的投资研究机构。该公司由Joe Mansueto在1984年成立。从成立开始，晨星的主营业务是分析研究美国的公募基金（在美国叫共同基金，Mutual Fund）。时至今日，晨星已经发展成为一家大型跨国企业，其业务范围涵盖投资咨询，投资数据，基金研究，信用评级，基金管理等各个领域。
晨星的拳头产品之一，就是其对于公募基金的评级系统。该基金评级系统包括以下一些组成部分：
1）晨星基金星级评分系统。在我们选购一个公募基金时，经常会看到基金的宣传材料上写着：晨星3星、4星或者5星级。该星级评分系统，是很多投资者拿来帮助他们筛选公募基金的最常用指标之一。
2）晨星分析员评级。根据基金的投资过程，表现，基金经理和基金费用，晨星的分析员会给基金定出金、银、铜、中立和负面的不同评级。
3）晨星投资风格箱。在晨星投资风格箱中，晨星会把股票型基金和债券型基金的投资风格，归入一个3X3的九宫格中。该九宫格，能够帮助我们对于基金的投资策略和风格有一个比较直观的了解。接下来，我们就来好好说说这个九宫格风格箱。
晨星针对公募基金设计的风格箱，共有两大类：股票类和债券类。让我先来给大家介绍一下股票类基金的投资风格箱。
晨星评级对于基金挑选有啥帮助

如上图所示，根据基金的投资风格，晨星将股票类基金分为：价值型，平衡型和成长型。根据基金投资的股票的规模，晨星又将这些基金分类为：大盘基金，中盘基金和小盘基金。
我知道，有些朋友可能会开始问了：啥叫价值型基金？啥叫成长型基金？它们之间有何区别？
简而言之，就是如果基金持仓中的价值型股票更多，那么该基金就会被归入价值型基金。如果基金持仓中的成长型股票更多，那么该基金就会被归入成长型基金。如果两者兼而有之，则会被归入平衡型基金。
这个归类方法意味着：
1）基金的投资风格是可能会变化的。理论上来说，基金的持仓每时每刻都在发生变化。如果我们在每个月月末统计基金的持仓，可能会发现其持有的股票发生不小的变化（有的买入，有的卖出，有的增仓，有的减仓）。因此，基于基金持仓的风格，也会随之而变化。
在基金行业里，有一个专业术语，叫做“策略漂移（Style Drift）”，说的就是基金经理的投资风格发生变化。比如本来该基金经理专注于挑选大盘价值股，后来改成小盘成长股，再后来又变成中盘平衡股。基民投资者应该警惕基金经理发生“策略漂移”带来的投资风险。
2）基金的投资风格，取决于基金中持有的股票的风格。如果基金购买了很多价值型股票，那么该基金就会被归入价值基金。因此，我们如何定义股票的风格（价值/成长），很大程度上会影响基金的风格定位。
下面，就来为大家介绍一下晨星对于股票风格的定义方法。
在晨星以前老的模型里，对价值/成长坐标的定位建立在收益价格比和净资产价格比两项比率的基础。
【晨星评级对于基金挑选有啥帮助】 从2002年开始，晨星引入了新的“10因素”模型，来计算一只股票的价值得分和成长得分。
晨星评级对于基金挑选有啥帮助

基于上图显示的5个价值因子，每个股票会被计算得出一个价值得分（OVS, Overall Value Score，0到100之间）。基于上图显示的5个成长因子，每个股票会被计算出一个成长得分（OGS，Overall Growth Score，0-100之间）。
将股票的成长得分 OGS 减去价值得分 OVS ，就能得到股票的风格得分 VCG （ Value-Core-Growth，-100到100之间 ）。
VCG = OGS - OVS


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