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兄弟终究抵不过生意 。
作者 | 于婞
编辑丨武丽娟
来源 | 野马财经
2015年斥资10.5亿元从冯小刚和影视制片人陆国强手中买来的东阳美拉 ， 华谊兄弟(300027.SZ)终于拿不住了 。
7月23日晚间 ， 华谊兄弟公告称 ， 拟与阿里影业(1060.HK)签署协议 ， 以3.5亿元的对价转让控股子公司东阳美拉70%股权 ， 转让完成后华谊兄弟不再持有东阳美拉的股权 。
对于出手原因 ， 华谊兄弟在公告中表示 ， 这是根据实际经营情况做出的决定 ， 目的是为了进一步优化公司资源配置 ， 优化公司产业结构 ， 提高公司资产运营效率 ， 更好地支持公司主营业务发展战略的推进和落地 。
但实际上 ， 2019年华谊兄弟向阿里影业借款7亿元 ， 目前仍有3.5亿元本金余额未还 。 转让完成后 ， 华谊兄弟刚好可以清了与阿里影业的这笔债务 。
公告发布后 ， 7月24日 ， 华谊兄弟跌2.48% ， 7月25日又跌0.64% ， 报收1.56元/股 ， 总市值43亿元 。
然而有人欢喜有人愁 ， 虽然华谊兄弟在这比买卖中亏了不少“小目标” ， 但冯小刚却在多年前大赚一笔 。 如今冯小刚仍持有东阳美拉30%股权 ， 转让完成后 ， 冯小刚和阿里影业将分别持股东阳美拉30%和70% 。
来源：企查查
冯小刚从华谊兄弟处大赚8亿后“牵手”阿里影业东阳美拉由冯小刚与影视制片人陆国强在2015年9月2日创立 ， 注册资本500万元 ， 主营业务包括制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧等等 。
成立刚刚2个月 ， 但华谊兄弟就看上了这家公司 ， 并于2015年11月19日宣布以10.5亿元收购冯小刚（持股99%）和陆国强（持股1%）东阳美拉的70%股权 。
收购完成后 ， 华谊兄弟持有东阳美拉70%的股权 ， 冯小刚持有东阳美拉30%的股权 。
值得注意的是 ， 彼时东阳美拉尚未盈利 ， 资产总额仅有1.36万元 ， 还身负1.91万元负债 ， 实际账面净资产为-0.55万元 ， 但华谊兄弟却给出了15亿元的估值 ， 市场一片哗然 。
面对质疑 ， 华谊兄弟董事长王忠军在当年的投资者交流会上表示：“我觉得这是一个非常有价值的并购 ， 也就是我跟冯小刚有十多年的感情 ， 和他未来的安全性、成长性 ， 我才敢于买这家公司（东阳美拉） 。 ”
而当时冯小刚凭借《老炮儿》一举荣膺金马影帝 ， 一时间风头无两 。
来源：罐头图库
虽然嘴上表示信任 ， 但华谊兄弟还是与冯小刚和陆国强签订了长达5年的业绩对赌协议 。 按照协议约定 ， 东阳美拉2016年度经审计的税后净利润不低于1亿元 ， 自2017年度起 ， 每个年度的业绩目标为在上一个年度承诺的净利润目标基础上增长15% 。
也就是说 ， 东阳美拉2016-2020年的净利润要分别不低于1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元、1.75亿元 ， 合计6.74不低于亿元 。 若未能完成当年业绩约定 ， 冯小刚和陆国强方面则需要以现金的方式补足差额部分 。
然而 ， 在经营的过程中 ， 东阳美拉还是没满足华谊兄弟的期待 。 2018年和2020年未完成业绩承诺 ， 分别需补差额0.67亿元和1.69亿元 。 合计2.36亿元 。
但即便是这样 ， 冯小刚依然净赚8亿元 。
而如今 ， 为了清偿债务 ， 华谊兄弟将手中东阳美拉的全部股权低价出手 ， 估值缩水66.7% ， 打折卖给了阿里影业 。 但冯小刚依然持有东阳美拉30%股权 ， 转让完成后 ， 冯小刚将凭借东阳美拉顺利“牵手”阿里影业 。
华谊兄弟6年亏损80亿东阳美拉在被华谊执掌期间 ， 也曾推出过一些精良制作 ， 如《我不是潘金莲》《芳华》《只有芸知道》 ， 三部影片豆瓣评分分别为6.7、7.7、6.3 ， 并取得票房4.82亿元、14.22亿元、1.59亿元 。
然而2018年冯小刚拍摄电影《手机2》 ， 牵出女主角范冰冰税务问题 ， 如日中天的女明星瞬间没落 ， 电影拍摄也随之哑火 ， 冯小刚变得收敛低调 。
【华谊兄弟和阿里影业的买卖，冯小刚成最大赢家！】当年东阳美拉未完成业绩对赌 ， 华谊兄弟也出现了上市以来的首次亏损 。
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