物联网专题报告：生态之战，长期投资价值如何演进( 三 ) _生活百科

文章插图
【物联网专题报告：生态之战，长期投资价值如何演进】从竞争格局看，全球 MEMS 供应商众多，随市场热点的切换，竞争格局持续变化。目前两大龙头博通和博世分别在射频和汽车电子领域领先优势较为明显。根据 Yole Development 最新排名，欧美厂商仍然占据榜首，国内厂商歌尔声学、瑞声科技、SilexMicrosystems（代工厂，2015 年由耐威科技收购）进入行业营收前 30 名，总体来说中国产业链在封装领域具有优势，而设计和制造能力有所落后。相比于汽车电子和消费电子已形成较成熟的产业链格局，在物联网应用领域，中国厂商积极进行国产替代，在局部市场已取得突破。苏州敏芯率先实现了全国产化生产，在硅麦克风、压力、惯性传感器领域全面布局；士兰微、汉威电子、苏州固锝、华工科技等企业也在温度、惯性、气体等特色领域研发出自主产品。

文章插图
MCU（微控制器单元）市场相对成熟，伴随规模扩张，MCU 的 ASP 呈下行趋势。主要厂商包括英飞凌、微芯科技、恩智浦、瑞萨电子、意法半导体通过一系列并购整合，市场份额逐渐集中，目前全球前 5 大厂商占据国内 50%以上市场份额，国产化率较低。国内 MCU 产业由于起步较晚，产能集中在中低端，8 位 MCU 占比 50%左右，16 和 32 位 MCU 占比分别为 20％左右；目前头部厂商在 32 位应用较为广泛的白色家电、可穿戴设备、工业控制等领域呈现更明确的国产替代趋势。

文章插图

文章插图
模组行业竞争激烈。低功率广域网（LPWA）模组由于成本可控，标准化程度高，进入门槛低，放量迅速，推动物联网模组产业走向成熟，据 Techno Systems Research 预测，全球 LPWA 模组出货量 2020 年将达 2.3 亿，复合增速达到 24% 。实现规模量产的同时，模组价格持续下降，由于新生产商的进入和电信运营商的补贴，2017 到 2019 年，全球物联网通信模组价格从 20 美元下降到 5 美元左右，国内价格已与 2G 模组价格趋同。今年 5 月，工信部印发《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，提出 2020 年 NB-IoT 模组成本将向 2G 模组看齐，我们判断模组产品定价空间将进一步收窄，物联网产业链价值将加速由设备层向应用层演进。

文章插图
模组领域，中国厂商的市场份额不断提升，不仅受益于国内行业景气度较高，出海布局也取得初步成功。2015 年 Gemalto（荷兰）、Telit（意大利）、Sierra wireless（加拿大）和 U-Blox（瑞士）营业收入大幅高于国内厂商，中国厂商份额分散，后期凭借市场资源和成本优势，逐步提振市场份额，营收直逼国际巨头。2017 年日海智能并购龙尚科技和芯讯通，取得规模化的模组出货能力。移远通信、广和通凭借积极的研发投入，与大客户合作定制化模组，打入国内外供应链体系，海外收入成为重要增长点。

文章插图
智能控制器厂商有望依托软硬一体智能化解决方案切入智能家居大赛道，智能控制器的发展和产业的智能化升级相辅相成，通过面向家电、电机、电源等产品进行个性化设计，使设备具备自动化响应、远程交互等功能，实现互联互通互控。目前国内以和而泰、拓邦股份为代表的两家公司在智能家居领域深入布局，为小家电企业推出智能化系列产品。智能电网领域的代表公司威胜信息面向配电侧自动化改造需求推出故障定位和隔离解决方案，其智能网关产品相较通用型网关具有更高的附加值，并拓展至智慧消防、智慧照明等领域。
网络层持续演进，产业互联平台初具雏形
物联网以超大规模的连接作为基础，通过海量机器连接实现过去力不能及的数据收集、分析和自动化控制，连接终端的放量与网络的更新换代密不可分，NB-IoT、eMTC、LoRa 等 LPWA（低功耗广域网）网络在 4G 时代已经形成了成熟的解决方案。2G 网络以话音业务为主，仅支持部分低速的数据业务；3G 网络数据传输速度仍然有限，时延较高。在物联网发展的早期，运营商在 2G、3G 网络的基础上低成本部署 M2M 连接，形成了一定规模，应用范围集中在抄表、物流、资产追踪等领域，由于缺乏统一的技术标准，企业级规模连接难以实施。4G 网络下，带宽和连接数上升，物联网的视频传输功能得以被发掘，衍生出视频监控、车载定位、金融支付等应用。