物联网专题报告：生态之战，长期投资价值如何演进( 四 ) _生活百科

2020 年 5 月，工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，推动 2G、3G 逐步退网，建立 NB-IoT、4G、5G 协同发展的移动物联网生态体系。Cat.1 基于既有的 LTE 网络，能够与 NB-IoT 互补，承担移动性、实时性以及中速率（10Mbps）的连接任务和语音通信功能，如车载、公网对讲、可穿戴设备；5G 能够帮助物联网释放在分布化、垂直化、软件定义化网络下的应用潜力。我们认为，4G、5G、NB-IoT、eMTC 等蜂窝网络技术与 LoRa、SigFox、蓝牙等传输技术适配于不同时延、速率、带宽连接需求的场景，技术演进和成本下行将驱动终端加速放量，推动应用端质变。

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基础通信网络设施完善促进广泛连接，技术标准统一推动终端放量
2015 年，NB-LTE 和 NB-CIoT 融合形成 NB-IoT 技术，可直接部署于 2G 到 4G 网络。2016 年 NB-IoT 的 3GPP 标准冻结，由华为等公司迅速推广。由于 NB-IoT 流量资费低，运营商最低资费套餐约 20 元/年，运营商模组采购补贴和网络覆盖的完善帮助大量低价值资产接入物联网，促进 NB-IoT 物联网在智慧抄表、智慧停车等公用事业领域以及共享单车、 POS 机等场景快速渗透，驱动连接数增长。
截至 2019 年底，国内 NB-IoT 基站超过 130 万个，基本建成覆盖全国的 NB-IoT 网络。截至 2020 年上半年，三大运营商 NB-IoT 连接数超过 1 亿，中国电信突破 6000 万，中国移动连接数超过 4300 万，中国联通超过 1000 万。2020 年 5 月，工信部发布《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，要求到 2020 年底，NB-IoT 网络实现县级以上城市主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；推动 NB-IoT 模组价格与 2G 模组趋同，引导新增物联网终端向 NB-IoT 和 LTE-Cat1 迁移。2020 年 7 月，ITU 国际电信联盟正式将 NB-IoT 技术纳入 5G 标准体系，作为 5G mMTC 的核心组成，我们认为上层架构的完善标志着 NB-IoT 行业应用创新从技术和网络互联层面统一标准，2/3G 转网将加速 NB-IoT 终端增长。

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5G 将进一步推动物联网向高连接价值领域发展
高性能的网络连接场景，如需要大流量传输的车联网、VR/AR，以及需要超低时延的远程医疗、工业制造，需依靠 5G 技术的发展补足网络能力。我们判断，5G 特性和物联网的结合将催生出消费和工业级 VR/AR、车联网、云游戏、能源自动化、工业机器人等颠覆性的应用场景，并不断推动网络结构创新，持续赋能产业升级。
5G 切片网络与物联网的结合能够赋予网络部署更高的灵活性，通过将 eMTC 和高时延敏感性的关键任务分网络部署，实现最优性能配置，提升网络服务的溢价；
大带宽和海量机器通信提高连接数的规模和密度，构建泛在网络平台；
高可靠性可以支持敏感性、关键性任务，实现远程控制、实时操作，推动设备自动化平台的发展；
随着网络结构复杂化程度提升，NFV/SDN 技术的应用将进一步普及，使设备的集中管理、可扩展性、灵活部署成为可能。
平台底层生态有待整合
我们判断物联网价值链的演进，是从点对点的物理连接向平台型大连接，从孤立的短距离网络向云网一体化延展，从垂直行业应用精耕细作横向扩张向其他行业复制，实现真正的生态云连接、数据广流通。以世界前十大市值公司为例，2000 年以后互联网平台型公司快速崛起，本质上由于平台具有高度中心化的属性，平台网络从用户到服务都存在显著的正外部性效应，一个通过提供大规模标准化服务的平台可以获得大量的用户流量，然后凭借边际下降的流量成本不断的自我加强。同理在物联网时代，平台连接的数据量达到一定规模后，所积累的行业经验和数据将源源不断为平台兑现价值。
在网络的基础上，平台方构建多方协作的桥梁，将成为物联网产业生态的核心。物联网平台 PaaS 层包括设备接入、数据分析、设备管理、规则引擎、安全层，并通过 IoT SDK 与设备连接，搭载应用程序和集成工具，适应于行业特定需求，算力在边、端、云之间合理分配，平台化运营成为物联网应用的基础。
平台的价值在于，从“端-边-管-云”多层次构建物联网基础设施。操作系统是物联网生态系统的底层，但由于物联网标准、协议和网络的多样性，使用场景高度碎片化，物联网平台很难出现类似安卓和 iOS 之于手机端的统一操作系统，但也存在整合趋势。目前各平台普遍采用开源模式，我们认为系统研发领先以及物联网生态布局更完善的平台型企业有望占领物联网竞争的制高点，诞生管理亿万级设备量的巨头。