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|牛逼，这篇文章价值一个亿：顺周期个股深度分析一网打尽( 四 )


3、汽车及零部件
受益于国内前些年汽车产业链的发展 ， 汽车零部件产业链公司大多都处于国内军阀混战阶段 ， 有些公司虽然规模很大 ， 大而不强 ， 真正走向世界的少之又少 ， 实际完成国产替代的可能只有玻璃 ， 因此考虑到该领域巨大的国产替代空间 ， 又不得不让人另眼相待 。
汽车：整体看 ， 2011年以来 ， 吉利、长城的市占率是稳步提升的 。 （长城股价翻了三四倍了！！！）
福耀玻璃：汽车玻璃真剧透 ， 2013-2018公司全球份额由20%持续提升至26.1% ， 估计已超越AGC至全球首位 。 近7年公司汽车玻璃业务营收CAGR达12% ， 远高于全球竞争对手增速 ， 2018年实现营业收入202亿元 ， 归母净利润41亿元 ， 过去十年ROE平均水平在20%左右 。 （股价不断新高 ， 整个汽车产业链一直没有时间深度写 。 ）
岱美股份：遮阳板龙头 ， 2018年 ， 通过收购 ， 遮阳板业务再上一层 ， 全球销量扩张至4,020.8万件 ， 全球市占率增长至28.5% ， 预计2019年公司遮阳板业务全球市占率有望达到35%左右 ， 市场份额位于全球第一 。 2018年实现营业收入43亿元 ， 归母净利润5.58亿元 ， 近几年ROE超过25% 。
星宇股份：加速进口替代的国产车灯龙头 ， 国内市占率10% ， 位于华域视觉、法雷奥、日本小糸之后 ， 这已经是最优秀的公司了 。 2018年全球前五大车灯企业的市场份额高达81% ， 这5家公司分别为：日本小糸、法雷奥、麦格纳迈瑞利AL、海拉、斯坦雷 ， 其中第一名小糸车灯2018年营收约66亿欧元 ， 全球市场份额约25% 。 公司2018年实现营业收入51亿元 ， 归母净利6.11亿元 ， 近五年ROE均在14%左右 。
常熟汽饰：中高端内饰龙头 ， 虽然是龙头 ， 实际市占率很低 ， 门内护板2.6% ， 仪表板市占率4.5% ， 产品市占率持续增长 。 公司2018年实现营业收入15亿元 ， 归母净利润3.4亿元 ， 近三年ROE14%左右 。
深度链接：这个产业链：低估、高成长 ， 还有很多隐形冠军
新泉股份：公司内饰件产品矩阵完善 ， 主要包括仪表板总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等 ， 2016-2018年乘用车仪表板总成市占率分别为2.7%/3.7%/5.6% 。 2018年公司实现营业收入34亿元 ， 实现归母净利润2.66亿元 ， 近三年ROE20%左右 。
中鼎股份：业务范围从橡胶、塑料制品制造到机械和模具制造等 ， 专注于非轮胎胶类汽车零部件生产 ， 2018年公司非轮胎橡胶制品全国第一 ， 全球第13 。 公司2018年实现营业收入124亿元 ， 归母净利润11亿元 ， 近五年ROE15%左右 。
科博达：公司专注控制器领域 ， 目前产品分为四大类别：照明控制系统、电机控制系统、车载电器及电子、新能源管理系统 ， 其中主光源控制器全球市占率达5.3%（由于诸多车企供应尚未拆分） ， 辅助光源控制器约4.8% ， 燃油泵控制系统市占率约4.5% 。 2018年实现营业收入27亿元 ， 归母净利润4.68亿元 ， 近三年ROE高达29% 。
铝合金精密压铸件中的旭升股份：凭借模具上的优势 ， 拿到了特斯拉的订单 ， 因此在新能源汽车方面份额占据绝对优势 ， 拓展业务至锻造领域体现了其差异化战略 。 2018年实现营业收入11亿元 ， 归母净利润2.94亿元 ， 过去三年ROE均超过20% 。
以上隐形冠军主要集中在化工、机械和汽车领域 ， 此外 ， 在光伏、高铁、新能源汽车这些政策支持的产业链 ， 已经做到了全球领先或者接近全球领先 。
4、建筑及建材
作为闻名世界的基建狂魔 ， 中国基建的竞争力并非全部来自于建筑本身 ， 上游的配套或许才是基建驰骋全球背后的真英雄 ， 让我们一起揭开真英雄的面纱 。
北新建材：石膏板龙头 ， 2018年公司销量18.69亿平 ， 全球产能市占率已达60% ， 龙头地位稳固 。 2018年实现营业收入126亿 ， 归母净利润25亿 ， 近几年ROE12%-21% ， 2019年因海外业务问题发生营业外支出18亿 。 （这个因为估值也没来得及写）


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