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居委会大爷|氢能源板块三个维度的逻辑分析


文章是本人原创 ， 所有内容都来自公然报道研报和本人的个人理解 ， 所以不是很正确 ， 不作为任何参考依据 ， 更不能作为投资依据 。 只是一个简朴的逻辑分享 ， 并且这个逻辑可能仍是不断更新甚至是错误的 ， 所以看看就行 ， 别当真 。
窗外蒙蒙细雨 ， 刺骨的凉风打消了我出门的打算 ， 只好继承窝在家里面 。 本来想写一篇洋洋洒洒激情澎湃的文章 ， 想了想仍是算了 ， 大家都很忙的谁有时间看你那又臭又长的破文章 ， 所以这次打算简明扼要的说下逻辑 ， 核心逻辑说清晰就好了 。 这里我主要从三个维度阐述我的观点 ， 分别是博弈维度、工业基本面维度和全球资产配置维度进行分析 。
一、博弈维度：
1. 板块位置博弈逻辑:众所周知 ， 2019年年初 ， 氢能源开启了一波波浪壮阔的炒作行情 ， 拉开了这轮小牛市的序幕 ， 遗憾的是在接下来大概一年半时间内 ， 氢能源错失了这轮牛市 ， 眼睁睁的看着芯片、新能源板块屡立异高 。 氢能源顶着最清洁的新能源的头衔却毫无作为 ， 不仅错失这轮牛市 ， 甚至某些标的是跌的亲妈都不熟悉了 。 整体板块处于相对低位 ， 这也为后期可能的炒作提供了无线可能 ， 究竟 ， 低位是炒作的核心竞争力 。
2. 板块轮动逻辑：上一轮牛市的炒作主线是互联网， 互联网 金融 ， 互联网 医疗 ， 互联网 教育 ， 插上互联网 的翅膀 ， 都干出超级大的泡沫；这一轮炒作主线个人感觉会围绕着泛新能源主线炒作 ， 锂电池产业链、光伏产业链、风能产业链、氢能源产业链 ， 目测会此起彼伏 ， 终极也会干出个大泡沫 。 事实上 ， 一年内锂电池、光伏、风能都轮番炒作过了 ， 唯独氢能源还没炒作 ， 相信轮也该轮到他了 。
3.一二级博弈角度：最近的二级市场氢能源是不温不火 ， 但是一级市场却是热火朝天 ， 不断有氢能源初创企业冒出来 ， 近期融资的某氢能源企业风投给的估值达到了四五十亿以上 ， 某刚把主机搞出来的燃料电池初创企业估值达到了二三十亿 ， 不断有风投资金涌向这个行业 ， 也充分证明了行业赛道的巨大空间 ， 假如终极导致一二级市场价格倒挂 ， 牛市中必将形成巨大的价值凹地 。
二、工业基本面维度：
这里我不想再具体讨论安全性题目、氢能源平价曲线题目 。 目前为止 ， 全球范围内氢能源装配了几万台各式车辆 ， 运营时间也是10年以上 ， 目前0事故 。 氢能源的平价曲线会比光伏和锂电池更加迅速 ， 详细可以参考相关研报 。 至于未来用途 ， 我个人理解的只是在部门商用车型有用武之地 ， 和锂电池的目标群体不发生任何冲突 。 当然这些都是远期前景 ， 再谈下去就是画饼了 ， 我仍是少画饼说点其实的吧 。
【居委会大爷|氢能源板块三个维度的逻辑分析】工业这块两大刺激：短期 ， 北京冬奥会 ， 张家头投入2000辆氢能源公交车 ， 北京应该也要投入1000多辆 ， 加上环卫、功课等相关车辆全部是氢能源的 ， 总体数目仍是很大的 ， 对应着燃料电池这块大概是35亿左右的营业收入 ， 这块截止目前为止才交付三五百台 ， 而冬奥会是2022年2月份举办 ， 意味在接下来4个季度 ， 相关燃料电池公司将产生30多亿的营业收入 ， 至于谁能拿到这个订单 ， 只能说是凭本事和凭关系呗 。
中期 ， 国家刚刚出台了氢能源的规划 ， 到2025年10万台 ， 2030年100万台 。 昨天几十个城市群上报了氢能源城市群的方案 ， 补贴高的吓人 ， 方案可行性也不错 ， 最少不是之前那扯淡的考核方法 。 相关城市也纷纷出台氢能源规划 ， 昨天出台的上海2023年规划就是1万块 ， 假如能实现 ， 那2023年全国的产量估计就能到8-10万台的 ， 2025规划可能要提前实现的 。 氢能源大部分配套商用车 ， 固然每年整机的本钱会下降10%到20%,但是预计单机的功率也会不断增加 ， 8到10万辆对应的燃料电池预计能产能600-800亿的收入 ， 至于谁能拿走多少份额 ， 仍是凭自己本事或者关系 。 至于后面那100万辆的 ， 那个太远 ， 本钱曲线现在我也查不到 ， 就不摁计算器了 。


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