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腾讯|架构调整两周年，腾讯仍须努力

11月12日 ， 腾讯发布了2020年三季度财报 ， 营收1254.47亿元 ， 同比增长29%；非国际会计准则下 ， 净利润323.03亿元 ， 同比增长32% 。 这一季度既不适合年终总结 ， 也不是关键事件发生期 ， 但从架构调整的角度看 ， 2020年三季度正值腾讯转型两周年 。
两年间 ， 腾讯各业务营收整体保持增长 ， 增速却此消彼长 。 对比几个关键季度 ， 网络游戏都是腾讯最大营收支柱 ， 增速最大；金融科技及企业服务的营收占比微增 ， 但增速与同行一样开始放缓 。 如果对比营收结构 ， 腾讯的转型尚未成功 ， 但不乏具数据亮点的新产品 。 在走过试水期、熬过“黑天鹅”影响后 ， 腾讯还要继续加把劲 。
腾讯|架构调整两周年，腾讯仍须努力
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金科及企服占营收达1/4
2018年的9月底 ， 腾讯在原有七大事业群（BG）的基础上进行重组整合 。 保留原有的企业发展事业群（CDG）、互动娱乐事业群（IEG）、技术工程事业群（TEG）、微信事业群（WXG）；新成立云与智慧产业事业群（CSIG）、平台与内容事业群（PCG） 。 当时的调整是为了让腾讯在消费互联网的基础上 ， 把业务扩展到产业互联网 。
那一季度 ， 也就是2018年三季度 ， 腾讯营收805.95亿元 ， 同比增长24% ， 营收由增值服务（网络游戏+社交网络）、网络广告、其他业务构成 ， 营收占比分别是55%、20%、25% ， 其中包含在增值服务板块的网络游戏是最大的营收来源 ， 占比32.02% 。
2019年一季度 ， 腾讯的架构调整体现在营收分类上 。 腾讯第一次将金融科技及企业服务业务单独列入财报 ， 营收来源随之变成增值服务、金融科技及企业服务、网络广告、其他业务 。 当时 ， 腾讯营收854.65亿元 ， 同比增长16% ， 上述四个板块的营收占比依次是57%、25%、16%、2% 。
金融科技及企业服务成为营收贡献第二大的板块 ， 仅次于增值服务 。 再细分下去 ， 网络游戏在2019年一季度营收同比持平的情况下 ， 占比总营收33.36% ， 是给腾讯营收贡献最大的业务 。
“按照腾讯强化产业互联网的战略方向来看 ， 未来增值服务和金融科技及企业服务的营收占比应该是一减一增 。 ”比达咨询分析师李锦清向北京商报采访人员直言 。 对比2020年三季度和2019年一季度的财报 ， 上述两个板块的确出现了一减一增 ， 但幅度非常小 。
2020年三季度 ， 腾讯增值服务营收占比56% ， 较2019年一季度少了1个百分点 ， 金融科技及企业服务营收占比26% ， 较2019年一季度多了1个百分点 。 网络广告和其他营收占比的变化也在正负1个百分点 。 具体到网络游戏 ， 2020年三季度营收占比33.02% ， 仅比2019年一季度少了0.34个百分点 ， 比2018年三季度多了1个百分点 。
增速此消彼长
营收结构不变 ， 并不代表着总营收和各板块营收增速不变 。 两年来 ， 腾讯的变化就体现在各板块都在增长 ， 但增幅各异 。
2020年三季度 ， 腾讯总营收1254.47亿元 ， 同比增长29% ， 环比增长9% ， 是2020年迄今的三个季度中 ， 同比、环比增幅表现最好的一个季度 。 较2018年三季度和2019年一季度的增幅也有不同程度的提高 。
对比各业务 ， 网络游戏的营收增幅最大 ， 在2020年三季度同比增长45% ， 是增速最快的一个业务 ， 彻底摆脱了2018年三季度同比下滑 ， 2019年一季度同比持平的尴尬 。 受虎牙并表等因素影响 ， 2020年三季度 ， 腾讯社交网络营收同比增长29%至283.8亿元 。 增幅较2018年三季度多10个百分点 ， 较2019年一季度多16个百分点 。
抛开营收占比仅有个位数的其他业务 ， 以及营收增幅加快的网络游戏和社交网络 ， 2020年三季度腾讯的金融科技及企业服务、网络广告营收额还在增长 ， 但是增幅有所放缓 。
财报数据显示 ， 2020年三季度腾讯金融科技及企业服务营收332.55亿元 ， 同比增长24% ， 增幅较2019年一季度少了20个百分点 。 网络广告营收213.51亿元 ， 同比增长16% ， 增幅较2019年一季度少了9个百分点 ， 比2018年三季度少了31个百分点 。


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