阿里|过去三天，阿里巴巴市值掉了一个百度
财报电话会议上突然出现的技术故障 ， 长时间的沉默 ， 显得阿里巴巴有些慌乱 。 像是蚂蚁集团暂缓上市的乌云仍笼罩着 ， 没有散开 。
实际情况也没有那么乐观 。 昨夜 ， 在阿里巴巴发布财报后 ， 它的美股盘跌股价下跌4% 。 从蚂蚁集团宣布暂缓上市的这三天里 ， 阿里巴巴股价下跌接近8个百分点 ， 市值少了672亿美元（约4442亿元人民币） ， 比一个百度市值（截至5日收盘为493亿美元）还多 。
简单来看 ， 7月至9月 ， 阿里巴巴营收仍保持稳健增长30%至1550.59亿元人民币 。 因为给蚂蚁员工发了157亿股权奖励费用 ， 导致了经营利润下滑33% 。
尽管电商核心收入增速从上一季度的34% ， 放缓至这一季度的26% 。 但云计算和菜鸟物流增速表现亮眼 ， 分别增长60%和73% 。 阿里巴巴的CFO武卫甚至在财报会上预测 ， 还有2个季度扭亏为盈 。
备受关注的月活跃用户 ， 在这一季度“只”增长了700万 ， 总数达8.81亿 ， 则低于预期的8.99亿 。 对比上一季度——2020年4-6月时 ， 月活跃用户增长了2800万 。 这一落差让市场哗然 。
过去三个月 ， 阿里巴巴给蚂蚁员工发了157亿元股权奖励
截至9月末的这一季度 ， 阿里巴巴营收仍旧稳健 。 收入1550.59亿元人民币 ， 超过市场预期的1548.41亿元 ， 增速同比30.3% ， 略低于上一季的33.78% 。
阿里巴巴CEO张勇认为 ， 某种程度上现在线上业务已经逐步恢复到疫情前 。 他在财报电话会议上表示 ， “疫情加快了数字化步伐 。 越来越多的人成为了线上消费者 。 从消费频率来看 ， 从服饰、快消品 ， 已经渗透到了食品饮料和生鲜 ， 更多消费者到线上了 。 如果看这几个季度具体的业绩 ， 疫情在中国得到了有效的控制 ， 人们生活大部分恢复了正常 ， 但疫情期间的线上消费习惯还在继续 。 ”
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由于去年阿里巴巴获得蚂蚁集团33%的股权后 ， 确认了约692亿元的股权收益 。 在7-9月这一季度里 ， 阿里巴巴给蚂蚁相关员工发的股权奖励费为157.53 亿元 ， 导致这一季度经营利润下降——7月-9月 ， 阿里巴巴的经营利润为136.34亿元 ， 同比减少33% 。 若不考虑该影响 ， 阿里巴巴的经营利润为296.90亿元 ， 同比增长44% 。
实际上 ， 除了蚂蚁的股权奖励 ， 阿里巴巴这一季度也给本集团的员工发出了77亿股权激励费 。 总得来说 ， 在股权激励费上 ， 阿里巴巴一共支出246.94亿元 ， 同比增加203% 。 截至2020年9月30日止三个月股权激励费用 ， 占了收入的16% ， 而去年同期为7% 。
拆分业务来看 ， 2020年三季度业务表现亮眼的在于菜鸟和云计算 。 具体数据如下：
l 零售核心业务收入954.7亿元 ， 同比增长26% ， 前值增速为34%；
l 菜鸟营收82.26亿元 ， 同比增长73% ， 前值为54%；
l 本地生活收入88.39亿元 ， 同比增长29% ， 前值为15%；
l 云计算收入148 ， 99亿元 ， 同比增长60% ， 前值为59%；
l 包括游戏业务在内的数字媒体以及娱乐业务收入80.66亿元 ， 增长8%；
l 创新业务收入11.72亿元 ， 增长10% 。
该季度云计算增速喜人 。 在财报会议上 ， 阿里巴巴的CFO武卫预计未来两个季度 ， 云计算将扭亏为盈 。 在这一季度里 ， 云计算亏损1.56亿元 ， 去年同期为5.21亿元 。 
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月活不及预期 ， 淘宝特价版和直播被给予厚望
财报发布后 ， 阿里巴巴股价受影响下跌 。 有分析称 ， 一个主要原因是其月活跃用户没有达到预期 。
截至9月底 ， 阿里的年活跃买家达7.57亿 ， 环比增长1500万 ， 与1-3月增长数持平 ， 低于4-6月的1600万 。 月移动活跃用户为8.81亿 ， 则低于预期的8.99亿 。
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