跳高的鱼|多只基金治理人赤裸裸“现金为王”, 股债全空仓, 又把自己做成了活期存款
财联社（深圳 ， 采访人员 沈述红）讯 ， 每一轮反应基金业绩和运作情况的报表出炉 ， 往往都伴随着掌声与嘘声、赞誉与呵责 。 而在大多数产品老老实实、按部就班向前行进的同时 ， 也总有个别基金耍点“野路子” ， 剑走偏锋 ， 成为他人眼中不一样的烟火 。
在刚刚表露完毕的三季报里 ， 就有基金不走寻常路 ， 成为资本市场的看客 ， 放肆地玩起了空仓 ， 把自己做成了活期存款 。 截至2020年三季末 ， 在目前已建仓完毕的权益类基金里 ， 共有8只基金银行存款占基金资产总值比例超过9成 。
个别偏股型基金和股票型基金也背离初衷 ， 将自己的股票仓位降至30%以下 ， 更有甚者接近或低至“零” 。
在极度守旧的姿态下 ， 有基金躺赢 ， 给投资者带来不俗收益；也有基金在“被动挨打” ， 输给了基准收益率 。 固然避险的结果各异 ， 但这些基金大多却面临着相似的处境：机构持有比例过重 ， 曾遭遇巨额赎回 ， 在清盘边沿徘徊……
背离初衷的仓位
财联社采访人员统计发现 ， 截至2020年三季末 ， 在目前已建仓完毕的权益类基金里（含普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金） ， 共有8只基金（AC类合并）银行存款占基金资产总值比例超过9成 。
这也意味着 ， 这8只基金背后的治理人 ， 在三季度赤裸裸地践行了“现金为王”的准则 ， 仅将基金持有人不到10%的资产投入了股市或债市 ， 有的基金甚至股债全部实现零仓位 。
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【跳高的鱼|多只基金治理人赤裸裸“现金为王”, 股债全空仓, 又把自己做成了活期存款】
以前海开源盈鑫为例 ， 这只灵活配置型基金在今年三季度末的银行存款达到5527.75万元 ， 占基金资产总值的99.23% 。 除去资产组合里0.77%的“其他资产”外 ， 该基金权益投资和固收投资仓位均为零 。
这只基金成立于2017年03月21日 ， 时任基金经理为王霞 。 2019年5月15日起 ， 王霞不再治理这只基金 ， 由肖立强接管至今 。 该基金当初的投资目标为“通过股票与债券等资产的合理配置 ， 在公道控制风险并保持基金资产良好流动性的条件下 ， 力争实现基金资产的长期不乱增值 。 ”如今看来 ， 前海开源盈鑫的运作并未完全符合三年半以前的主张 。
前海开源盈鑫在仓位上的极致表现还不止于此 ， 它曾在长达一年的时间里保持着空仓 。 2018年的二季度末和三季度末 ， 这只基金的股票和债券仓位便已经降至零 。 2018年四季度末 ， 在前海开源喊出“全面加仓”口号的当口 ， 这只基金依然故我 ， 保持着“双零”姿态 。 基金经理王霞在季报中表示“一系列的利空风险因素使得市场继承承压 ， 为控制风险 ， 本基金继承维持谨严的观点 ， 持有现金为主 。 ”此后 ， 这种谨严的情绪顺延至2019年一季度末 。
在肖立强接管后 ， 这一情况得到缓解 。 截至今年6月底 ， 前海开源盈鑫股票仓位已达到83.70%这一相对较高的仓位 。 然而 ， 三个月过去 ， 这只基金股债仓位再次回归至零 。
不仅仅是前海开源盈鑫 ， 还有不少基金同样违反了成立时的初衷 ， 其股票仓位或远低于招募仿单上商定好的股票投资比例限制 ， 或大大偏离基金契约载明的业绩基准 。
以银河鸿利为例 ， 这只灵活配置型基金三季度末的股票仓位 ， 由前一季度的0.08%彻底降至空仓 ， 债券仓位则由58.86%降至5.97% 。 与此相反的是 ， 该基金银行存款和结算备付金合计达到基金总资产比例的93.35% 。
9月底 ， 诺安进取回报银行存款达到2509.14万元 ， 占比基金总资产的97.63% 。 在“现金为王”理念的指导下 ， 该基金在股债的配置上就极为吝啬 ， 其三季末股票仓位仅有1.62% ， 债券投资仓位为零 。
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