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ZAKER生活|可口可乐公司(KO)2020年第三季度收益通话记录( 九 )


操作员
我们的下一个问题来自与Evercore的RobOttenstein 。 请继续 。 您的线路现已打开 。
RobertOttenstein-EvercoreISI-分析师
大 。 谢谢 。 只需澄清一下品牌减少 ， 这将对营运资金产生什么影响（如果有）？这是否有助于您到达想要去的地方？然后我的主要问题是商标可乐 ， 它看起来非常非常坚固 。 您能为我们提供更多的色彩吗 ， 尽管您降低了广告投放量以及与去年相比今天的品牌资产 ， 您正在做些什么来增加份额 。 谢谢 。
约翰·墨菲（JohnMurphy）-执行副总裁兼首席财务官
让我来讨论周转金问题 。 总体影响最小 。 这里有一个真正的机会来端对端清理我们的内部供应链 。 因此 ， 当您考虑支持这些品牌所需的小额采购数量时 ， 代表着长尾 ， 这是一个相当可观的数字 ， 但相对于我们的整体营运资金而言 ， 并不是那么大 ， 但这肯定会给我们进入21世纪带来一点阻力 。
詹姆斯·昆西（JamesQuincey）-董事长兼首席执行官
是的 ， 关于可口可乐-首先 ， 虽然我们在第二季度尤其是在第二季度的营销支出使用方面持谨慎态度 ， 但在第三季度 ， 我们仍继续进行市场营销 ， 包括大力支持Coke品牌的营销 。 因此 ， 我们一直在市场上 。 显然 ， 这与装瓶商在某些收入增长管理方面的出色工作也联系在一起 ， 尤其是在世界某些地区的可负担性 ， 调整产品组合 ， 包装产品组合的情况下 ， 考虑到了其他许多地区的家庭渠道的倾斜 。 世界 ， 良好的本地执行力 。 因此 ， 可口可乐不断受到关注和投资 。 我认为从第二季度到第三季度 ， 这显然正在带来回报 。
正如您所指出的 ， 可口可乐在第三季度正在增长 。 可口可乐正在扩大份额 。 而对可乐零糖的持续关注也推动了这一增长 ， 第三季度可乐零糖的销量增长了几位数 。 因此 ， 我们显然会继续在许多其他品牌中投资可口可乐 。 而且 ， 我们看到该品牌反应良好 ， 并且表现良好 ， 并相信随着我们在第四季度和2021年增加投资 ， 可口可乐将继续成为增长动力 。
操作员
我们的下一个问题来自高盛（GoldmanSachs）的BonnieHerzog 。 请继续 。 您的线路现已打开 。
邦妮·赫尔佐格（BonnieHerzog）-高盛（GoldmanSachs）-分析师
行 。 谢谢 。 大家 ， 早安 。 我只是对北美有一个简短的问题 。 相对于预期 ， 您本季度的价格/组合特别强劲 。 因此 ， 您是否可以进一步挖掘力量的主要推动因素 ， 特别是因为看起来您已经付出了一定的代价？然后 ， 实际上 ， 我们应该如何在混合环境中考虑这一问题 ， 尤其是当我们看到内部部署渠道中的一些压力正在改善时？谢谢 。
詹姆斯·昆西（JamesQuincey）-董事长兼首席执行官
当然可以 。 是的显然 ， 第三季度来自北美的价格/组合令人高兴 。 首先 ， 这是-我们主要关注某些优质产品（无论是Simple还是fairlife）驱动的重要组成部分-以及我们拥有的某些制成品业务 。 显然 ， 这是一个好消息 ， 因为我们正在推动高级类别或子类别 ， 但也意识到这一点 ， 其中有些是我们出售的制成品 。 这抵消了我们在喷泉通道和其他外出通道中感受到的一些压力 。 所以这是个好消息 。 我不确定我们是否会始终保持4％的比例 ， 但这部分是由于不同的制成品与非制成品和喷泉业务的混合效应所致 。
操作员
下一个问题来自瑞银的肖恩·金 。 请继续 。 您的线路现已打开 。
肖恩·金（SeanKing）—瑞银（UBS）—分析员
早上好 。 您说外汇对您2021年的初步展望影响很小 。 我猜想 ， 仍然会有多少可变性？您此时是否将G10货币对冲至2021年？然后 ， 鉴于近期铝价和货运价格的上涨 ， 您可以在通货膨胀前景中提供什么颜色？
约翰·墨菲（JohnMurphy）-执行副总裁兼首席财务官
是的因此 ， 就21世纪而言 ， 我们在G10货币方面处于重大对冲状态 。 正如我们在先前的电话会议中所讨论的那样 ， 大型新兴货币（尤其是在拉丁美洲和非洲）会发生更大的变化 ， 更大的波动点和波动点 。 因此 ， 在一定程度上 ， 它们将保持稳固并且将保持稳定 ， 正如我所说 ， 我们将看到最小的影响 。 在商品方面 ， 今年对我们来说在商品方面是有利的一年 。 而且 ， 根据最新的估算 ， 我们预计到2020年"21各个组件的数量将相当可观 。 尤其是对于铝 ， 根据我们在铝市场上看到的情况 ， 可能会略微受到青睐 。 时刻 。 我们确实看到在PET上会有一些-我认为有些微的增加 ，
操作员
我们的下一个问题来自古根海姆的LaurentGrandet 。 请继续 。 您的线路现已打开 。
洛朗葛朗台-古根海姆证券-分析师
大家好 ， 早上好 ， 感谢您吸引我加入我们的阵容 。 所以我对美国喷泉业务有疑问 。 好吧 ， 美国业务的特殊之处在于您拥有喷泉业务 。 在目前的情况下 ， 并且由于您在组织中拥有[难以理解] ， 我想了解您是否打算在美国以外地区对喷泉业务进行特许经营并以相同的方式进行管理 。 并将其保留在内部的理由是什么？您如何调整业务部门以使其更加敏捷并支持您为COVID发布后的公司设定的总体目标？谢谢 。


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