电视剧杂谈|东方财富近三季报业绩不及预期, 没想到题目主要出在3个地方! (估值下调)
成业绩不及预期的题目主要出在3个地方
东方财富三季度业绩报表正式发布 ， 有了具体的分解数据 ， 可以仔细挖一挖业绩不及预期的题目到底出在哪里了 。
我对比了三个季度的财报 ， 并根据同期股市成交量 ， 基金销售总额 ， 对东方财富预期的利润增速和实际利润增速进行了分析 ， 以为题目主要出在3个地方：
一：三季度基金销售业务大幅度不及预期 。
上半年基金营收12.67亿元 ， 三季度则只有10.45亿元 。
要知道三季度全国基金销售总额（1.3万亿）是上半年总和（1万亿）的1.3倍 。
也就是说假如东方财富基金销售市占率不变的话 ， 3季度营收应该有12.67*1.3=16.471亿
6亿营收缺口原来是在这 。
至于造成这个的原因 ， 我只能预测了 ， 也许是以前银行基金销售冷清 ， 东方财富的占比就高 ， 而三季度基金销售火爆以后 ， 许多人存款搬家是从银行储蓄搬到银行基金里了 ， 或者搬到支付宝、wechat买基金 ， 而东方财富并没有享受到相应比例的基金销售增幅 。
这是我根据现有情报分析 ， 得出的最有可能的解释了 。
至于到底是不是这样 ， 得等后面银行和阿里、腾讯的基金销售数据出来才知道 。
假如发现银行和支付宝、wechat基金销售所占的百分比进步了 ， 那么就是实锤了 。
二：经纪业务增速中规中矩 ， 没有延续2季度的超高速增长 。
由于我以为2季度的真实利润情况存疑 ， 因此暂且不看2季度不科学的经纪业务营收 。 而是改用《东方财富证券股份有限公司2020年半年度未经审计非合并财务报表》的数据 。
二季度成交量环比下降22% ， 经纪业务下降了15.13% ， 而三季度成交量环比进步75% ， 经纪业务进步了78.895% 。
看1季度和3季度的对比 ， 可以发现半年时间 ， 经纪业务增速跑赢成交量11.15% 。
这比按照半年报的经纪业务数据 ， 2季度整整跑赢均匀30%低了快20个点啊 。
2季度确实高的不科学 ， 所以我仍是觉得11.15%较为可托 。
几个月前 ， 我在半年报后的分析里就提到过 ， 东方财富长期75倍的估值中枢 ， 是靠过去10年年化38%的利润增速来支撑的 ， 要保持这个估值水平 ， 今后10年 ， 也得保持年化38%的利润增速才行 。
一直看股票实盘涨停直击的朋友应该很清晰了 ， 早就布局好的中环股份放在账户里盈利154%；
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4月13号选出并分享的：明德
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生物 ， 后期区间涨幅达到了152%；4月17号选出并分享的:酒鬼酒 ， 后期区间涨幅达到了176%；
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【电视剧杂谈|东方财富近三季报业绩不及预期, 没想到题目主要出在3个地方! (估值下调)】
6月5号选出并分享的：鄂武商A后期区间涨幅达到了105%；7月17号选出并分享的：光启技术 ， 后期区间涨幅达到了264%；还有其他牛股就不在这里一一列举了 ， 有爱好的朋友可以关注我 。
我收拾整顿过往数据 ， 再结合当下市场热门题材和板块 ， 也收拾整顿了3只金股 ， 这几只票经由几个月的震荡吸筹 ，
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目前跟着市场逐渐回暖 ， 已经有主力资金开始布局参与 ， 上升通道已经打开 ， 趋势很不错 ， 今天也是给大家带来了三只有望翻倍的潜力股 。 由于平台审核不能直接在这里宣布 。
很简朴的道理 ， 东方财富估值是券商平均值的3倍左右 。 因为现金流折算法一般猜测未来10年 ， 所以在未来10年 ， 东方财富必需成长券商均值到底3倍 ， 才支撑的了这个估值 。
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