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全球|圆桌｜ESG何以成为资产管理行业的香饽饽？

主流资本市场开始青睐ESG 。
9月26日 ， 由全国财富管理论坛组委会、上海市金融工作局、上海市静安区人民政府主办的全球财富管理论坛上海峰会召开 。 展望未来资管行业的投资机会 ， 来自国内外多位与会资管机构高管均谈到对ESG投资的重视及其发展潜力 。
新冠疫情席卷全球、贸易保护主义抬头、地缘政治日趋紧张等问题 ， 让全球经济前景蒙上一层阴影 。 在这一大背景下 ， 主流金融机构也意识到追求短期高回报的目标越来越不现实 ， 取而代之的是长期稳健回报的目标 ， ESG投资理念理日渐进入主流视野 。 资产管理机构也愈发热衷为自己打上ESG标签 ， 以便能在避险情绪升温的市场上实施差异化竞争策略 。
贝莱德（BlackRock）主席兼CEO Larry Fink在此次峰会上指出 ， 解决长期可持续的问题非常关键 ， 对所有公司、所有国家吸引全球的投资资本非常关键 。
“正如我在2020年写给各位CEO的信中我说气侯风险是投资风险 ， 我们已经看到了巨大的资本再分配 ， 因为投资者越来越关注环境问题 ， 可持续性问题 ， 中国要扮演在可持续方面的领导作用 ， 帮助他们公司吸引全球资本 ， 要在可持续和环保方面下功夫 。 随着世界越来越互联互通 ， 所有的经济体都将通过环境、社会、治理方面的维度进行考量 。 ESG风险也就成为一种投资风险 ， 不管你在哪里 。 ”Fink称 。
ESG投资是指在投资决策过程中除了考虑财务回报以外 ， 充分投资于环境（Environment）、社会（Social）与治理（Governance）因素的一种投资理念 ， 侧重企业的未来发展潜力 ， 以相对定性的因素把握未来企业前景 。 在ESG投资理念流行之前的上世纪九十年代 ， 与ESG十分相似的社会责任投资（SRI）和伦理投资（Ethical Investment）理念就已经在欧美日兴起且发展至一定规模 。 但那时 ， 这还是个十分小众的市场 ， 主流金融机构兴趣不大 ， 鲜有涉足 。
罗素投资全球主席兼首席执行官Michelle Seitz 表示 ， ESG因素对于长期投资业绩很关键 ， 很多大企业都已经意识到这一点 。 中国在全球经济当中扮演越来越重要的角色 ， 作为指数投资者 ， 将不断增加对中国资产的配置力度 。
东方汇理全球机构和企业客户主管Jean-Jacques Barbéris 认为 ， 未来资管行业对所投标的的环保率要求不是达到50%或者60% ， 而是何时能达到100% 。
中投公司总经理居伟民也表示 ， 环境、社会、治理等ESG领域的相关投资机会正在兴起 。 总体来看 ， 高ESG评分的企业风控能力更强 ， 展现出了更强的抗周期和抵御风险的能力 ， 享有比较高的估值议价 。
华夏银行副行长李岷指出 ， 现在对发达国家 ， 以及对中国来说 ， 最大的挑战就是我们的全要素生产率在下降 。 如何让自然资源达到平衡 ， 如何在相应条件下进一步释放人口红利相 ， 如何在公司治理结构优化的条件下进一步提升公司的生产效率 ， 成为我们面临的挑战 。 金融机构作为资金和资本的传递者 ， 承载的价值不仅仅是获取利润 ， 更多是为了未来整个社会的可持续发展 。 所以说可持续发展对资管机构来说 ， 会是一个永恒的话题 。
为此 ， 华夏银行旗下还专门成立了ESG事业部专门做ESG投资 ， 到目前总共有20个产品 ， 整个余额为120多亿元 ， 占全国的泛ESG产品六分之一 。 此外 ， 华夏银行还基于国内的债项形成150家发债企业的ESG的数据库 ， 对800家A股上市公司进行数据库的纳库 ， 推出了相应的ESG的指数 ， 也是国内首个债券的ESG指数 。
据李岷介绍 ， 从全球的ESG的管理策略来看 ， 全球接近八九十万亿美元资管体系下有将近30%组合在推动ESG的发展 ， 作为国内的资管市场的ESG发展仍任重道远 。
瑞银资管亚太区主管殷雷认为 ， 从这几年来看 ， ESG是全球资产管理行业的重点发展方向 ， 而且对资产持有者来讲 ， ESG今年跑赢了大市 ， 整个表现非常可喜 。 目前看到很多中国的客户 ， 包括主权基金开始发ESG方面的一些产品 ， 这是一个非常好的趋势 。 目前在ESG方面 ， 欧洲确实较为领先 ， 但相信中国还有其他亚洲国家会很快追上 。


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