许雅筑|福立旺去年4亿营收2亿应收账款 毛利率逆行飙ROE狂降( 五 )
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福立旺指出 ， 若公司未能开发出满足苹果公司需求的产品 ， 或者苹果公司开发了其他同类供应商而减少了对公司产品的采购量 ， 公司的3C类精密金属零部件收入将出现下滑 。 此外 ， 若苹果公司的产品销售或其经营状况发生重大不利变化 ， 对公司的采购金额可能会大幅下降 ， 从而对公司业绩造成不利影响 。
毛利率高于同行
【许雅筑|福立旺去年4亿营收2亿应收账款 毛利率逆行飙ROE狂降】2017年、2018年、2019年、2020年1-6月 ， 福立旺综合毛利率分别为37.43%、36.35%、42.90%、42.51% ， 同行业可比公司毛利率平均值分别为35.53%、33.50%、32.74%、30.72% 。
福立旺表示 ， 2017年度～2019年度 ， 公司综合毛利率高于科森科技、瑞玛工业和荣亿精密 ， 与精研科技、米莫金属相当 ， 总体高于同行业可比公司的平均水平 ， 一定程度上体现了公司拥有较强的市场竞争力 。
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应收账款占营业收入超5成
报告期各期末 ， 福立旺应收账款账面价值分别为1.10亿元、1.28亿元、2.29亿元、1.70亿元 ， 占流动资产比例分别为39.64%、48.53%、51.86%及41.98% 。
福立旺表示 ， 公司应收账款2017年末～2019年末呈逐年上涨态势 。 2017年度～2019年度 ， 公司营业收入复合增长率为28.08% ， 应收账款的增长主要系经营规模的扩大所致 。 2020年6月末 ， 随着上期末应收账款的逐步到期回款 ， 应收账款账面余额较上年末有所减少 。
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报告期各期末 ， 福立旺应收账款余额分别为1.16亿元、1.35亿元、2.41亿元、1.79亿元 ， 2017年末～2019年末应收账款账面余额占营业收入比例分别为42.76%、46.38%、54.40% 。
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福立旺表示 ， 2019年度公司应收账款余额占营业收入比例较高 ， 主要系2019年第四季度主营业务收入达16078.24万元 ， 较2018年度第四季度销售收入增加了7450.06万元 ， 第四季度的应收款项大多尚在信用期内 ， 导致应收账款余额占营业收入比例较大；子公司强芯科技从事金刚线母线的生产销售 ， 销售规模扩大 ， 而受光伏行业现金流偏紧的影响 ， 回款速度较慢 。
报告期各期末 ， 福立旺应收账款逾期金额分别为2133.29万元、3000.58万元、4569.58万元、4346.73万元 ， 应收账款逾期金额占比分别为18.46%、22.21%、18.95%、24.34% 。
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报告期内 ， 福立旺应收账款周转率分别为2.66次、2.32次、2.36次、1.91次 ， 同行业公司应收账款周转率平均值分别为2.96次、2.58次、2.73次、2.96次 。
福立旺表示 ， 公司对主要客户的信用期一般为客户收到发票后90～150天左右 ， 考虑应收账款入账与客户收票存在一定的时间差的影响 ， 应收账款周转率与信用期基本匹配 。 2020年1～6月应收账款周转率有所下降 ， 主要受子公司强芯科技下游光伏行业客户回款速度较慢影响 。
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存货周转率低于同行均值
报告期各期末 ， 福立旺存货账面价值分别为4362.60万元、6437.13万元、8219.92万元及7988.84万元 ， 占流动资产的比例分别为15.77%、24.39%、18.62%及19.77% 。
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