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京东|刘强东的第三驾马车

京东|刘强东的第三驾马车
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出品 | 虎嗅大商业组
作者 | 李玲
9月11日晚间 ， 上交所受理京东数科的上市申请 。 京东数科拟以每股面值1元发行不超过5.387亿股（行使超额配售选择权之前）股票 ， 占发行后总股本比例不低于10% 。 发行后总股本不超过 53.8亿股 。
距离7月确定上市两个月后 ， 京东数科的营收秘密终于揭晓 。
招股书显示 ， 2020年上半年 ， 京东数科营收103.27亿元 ， 归属于母公司股东的净利润为-6.70亿元 。 此次上市计划募集资金203.67亿元 ， 将全部用于主营业务相关的项目 ， 如金融机构、商户与企业数字化解决方案 ， 开放平台升级建设等业务 。
经历了数字金融、金融科技、数字科技的三个阶段 ， 京东数科最终确定了To B的方向 ， 并为此做足准备 。
此前4月 ， 京东数科进行了上市前最后的组织架构调整 ， 将业务分为行业层、产品服务层与核心能力层三部分 。 与此同时 ， 2020年上半年 ， 京东数科对外投资了6家公司 ， 以补全业务覆盖能力 ， 其中海益科技和猫酷科技被直接收购 。
如果将达达视作京东喂大的第一家上市公司 ， 那么即将登陆科创板的京东数科 ， 无疑将成为京东喂大的第二家上市企业 。 加上谣传已久的京东物流上市在即 ， 京东系雏形逐渐形成 。
而在资本的加码下 ， 京东数科针对B端业务逐渐铺开 ， 将与京东物流、京东电商一同成为京东集团的三驾马车 。
商企数字化贡献最大营收
京东数科将自己定义为一家数字科技公司 ， 主要为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供全方位数字化解决方案 。
2017年至2019年 ， 京东数科营业收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元；环比增速分别为50%和34% ， 总体保持高速增长 。
同一时期 ， 京东数科归属于母公司股东的净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90 亿元 ， 净利润成倍数增长 。
但在疫情影响下 ， 京东数科的营收增速和净利润增速急转直下 。 2020年上半年 ， 京东数科营收103.27 亿元 ， 归母净利润-6.70亿元 。 半年营收占比2019年总营收不到六成 ， 高速增长大概率保持不住 。 归母净利润已经连续两年扭亏为盈 ， 此次再度为负 。
招股书透露 ， 这一情况可能会在下半年持续 。 “如果未来宏观经济状况发生波动 ， 新冠疫情持续或者反复 ， 行业监管政策出现变化 ， 市场竞争加剧 ， 消费需求下降等 ， 均可能导致经营业绩波动 。 ”
具体来看 ， 京东数科的营业收入来自四部分：金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案以及其他 。 对应的客户分别为金融机构、商户与企业、政府 。京东|刘强东的第三驾马车
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2020年上半年 ， 上述业务的营收贡献分别为42.84亿元 ， 占比总收入的41.48%；54.09亿元 ， 占比52.37%；5.75亿元 ， 占比5.57%；0.59亿元 ， 占比0.57% 。 也就是说 ， 商户与企业数字化解决方案是京东数科目前的最大收入来源 。
这其中 ， 金融机构对收入的贡献比在2017年至2020年间不断提升 ， 从17.05%增长至41.48% ， 与第一大营收进项的差距缩小至不到11个百分点 。
商户与企业的营收贡献占比则呈现逐年下降的趋势 ， 从2017年的80.52%降低至目前的52.37% 。 按照金融机构和政府两个业务的营收增速来看 ， 至今年下半年 ， 商户与企业的营收占比极有可能降至第二 。
金融机构数字化解决方案的稳定增长 ， 使其成为京东数科营收的潜在最大贡献者 。 这块业务主要是与商业银行、保险公司、基金公司、信托公司、证券公司等各类金融机构合作 ， 京东数科提供目标流量、信贷风险管理与运营方案等服务 ， 金融机构按照引入规模支付导流费用和技术服务费 。


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