美国|黄海洲：当前我国股市存在三大变化和两个短期风险( 五 )
当美元进入较长的贬值周期时 ， 全世界避险资产在哪里？人民币资产、A股资产为全球投资者带来新机遇 ， 也为我国人民币国际化带来新机遇 。
从中长期来看 ， 中国实际GDP增长比美国高3~4个百分点 ， 利率也比美国高2个百分点 。 人民币资产可能会经历一个较长时期的系统性重估过程 ， 这为中国资本市场的发展带来巨大的战略机遇 。 我们应当抓住战略机遇 ， 积极推动从间接融资、银行为主的金融系统向直接融资的大力转型 ， 积极推进经济和资本市场结构性改革 ， 进一步推进人民币国际化和对外开放等 。
中国经济仍然存在的高房价和高杠杆问题 ， 前几年有过灰犀牛概念的讨论 。 如果人民币资产出现系统性重估 ， 美元资产存在系统性下调 ， 我们应抓住这个战略机遇完成一系列对内改革和对外开放 ， 系统性地解决灰犀牛问题和经济结构转型及资本市场升级 。
（作者系中金公司董事总经理）
第一财经获授权转载自微信公众号“中国金融四十人论坛” 。
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