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基金|嘉实基金权益停滞不前发展缓慢 踩雷不断风控治理或存缺失( 二 )


进入2020年第二季度 ， 嘉实基金的规模相比2019年年末大幅提升 ， 总资产净值达到6,192.35亿元 ， 但这种提升是建立在货币型基金规模大幅提升的基础上 ， 货币基金从2019年年末的2,498.24亿元 ， 提升到3,371.85亿元 ， 增加了873.61亿元 。 而同期的权益类基金 ， 受到上半年后股市大幅震荡的影响 ， 股票型和混合型的规模有着较大的缩水 。 2020年二季度股票型和混合型基金的规模分别为1,074.14亿元、645.62亿元 ， 同比2019年12月末的1,123.11亿元和671.31亿元 ， 分别缩水了48.97亿元、25.69亿元 ， 规模上逆势缩水 。
此消彼长 ， 进入2020年二季度后 ， 货币基金的规模却是大幅超过了非货币基金 ， 而其中固收类基金占比达到了70%左右 。 从上述分析可知 ， 嘉实基金虽然在这一两年中 ， 净资产净值提升得较快 ， 但是这种提升却是建立在固收类基金尤其是货币型基金大幅提升的基础上 ， 权益类基金的发展相对缓慢 。
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12只基金今年净值增长率为负 ， QDII沦为绩差基金“重灾区”
对于基金公司而言 ， 业绩是安身立命之本 。 嘉实基金也正是凭着良好的业绩一步步的壮大规模 ， 成为业内TOP10的头部基金公司 。
只是做的再好的基金公司 ， 也有不少“拖油瓶”基金 。 剔除2020年刚成立的基金 ， 截至2020年8月5日 ， 还有21只（份额分拆统计 ， 下同）权益类基金的成立至今复权净值增长率小于10% ， 2只基金成立至今的净值增长率为负 ， 12只基金今年以来的净值增长率为负 。
在这些绩差基金中 ， QDII基金表现的最为差强人意 。 截至2020年8月5日 ， 在12只QDII基金中（份额分拆统计） ， 有二只基金成立至今的净值增长率为负 ， 有五只基金2020年开年至今的净值增长率为负 。
在这些基金中 ， 业绩最差的为嘉实原油 。 截至2020年8月5日 ， 该基金成立至今的净值增长率为-34.49% ， 2020年开年至今的净值增长率为-46.76% ， 累计净值和单位净值均为0.6551元 。
其中 ， 嘉实原油为QDII-LOF基金 ， 业绩基准为100%WTI原油价格收益率 ， 主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基金(包括ETF)及公司股票 。 该基金成立于2017年4月20日 ， 截至2020年6月31日 ， 基金净资产规模为13.61亿元 。
在2020年开年至今 ， 嘉实原油业绩之所以如此之差 ， 主要是受到2020年第一季度 ， 国际原油价格受产油国价格战和新冠肺炎全球大流行崩跌的冲击 。 2020年第一季度 ， WTI(美国西德克萨斯轻质中间基原油)一度跌至20美元/桶以下 ， 触及2002年11月以来最低点 。 而在2020年4月21日凌晨 ， 美国WTI原油期货的5月交付合约价格更是开创了历史新低 ， 历史上破天荒的第一次跌至-37.63美元一桶 。 国际油价的暴跌 ， 对嘉实原油这样的主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基金(包括ETF)及公司股票的LOF基金造成了一定影响 。
在2020年一季度报告中 ， 基金经理也坦言到 ， 新冠肺炎疫情在欧美集中3月爆发 ， 多国实施封城措施 ， 鼓励国民待在家中 ， 停工停课 ， 严重打击柴油和汽油需求 。 欧美占全球原油需求的40% ， 影响比中国疫情还大 。 加上全球航空业基本停顿 ， 航空煤油需求也大幅下跌 。 需求严重下跌叠加供给增加 ， 油价3月持续下跌 。 截至本报告期末本基金份额净值为0.5791元；该报告期基金份额净值增长率为-52.94% ， 业绩比较基准收益率为-66.46% 。
虽然嘉实石油2020年一季度受到国际油价的影响 ， 基金净值持续“跌跌不休” ， 但这却不妨碍投机资金的疯狂抄底 。 2019年12月31日的期末净资产仅为0.81元 ， 而到了2020年3月31日时期末净资产暴增到12.88亿元 ， 变动率达到了1484.40% 。 2020年一季度 ， 期间赎回仅为0.92亿份 ， 而期间申购达到了22.49亿份 。 为了抑制投机资金的疯狂抄底 ， 嘉实基金不得不暂停该基金的申购 。


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