沪指冲上3400点，券商股再次发威！投资者该如何操作
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高估值、交易拥挤的消费板块是否值得继续持有？科技周期能否顺利归来 ， 哪些行业值得重点关注？传统周期和大金融等低估值板块能否介入？
7月8日 ， A股震荡走高 ， 沪指站上3400点 ， 创业板指涨逾2%至2651.97点 ， 两市成交量连续三日突破1.5万亿元 。 板块收涨居多 ， 科技股领涨全场 ， 金融板块继续火爆 ， 券商股掀起涨停潮 。
对于投资者的入市热情 ， 多名专家与机构提醒 ， 投资者还是要理性投资 ， 应该寻找有价值、有成长潜力的、被低估的股票 ， 而不应该盲目追高 。
三大股指集体飘红
今日 ， A股三大股指早盘冲高后回落 ， 之后维持上行态势 ， 午后涨幅进一步拉大 。 上证指数上涨1.74% ， 收报3403.44点；深证成指上涨1.84% ， 收报13406.37点；创业板指上涨2.34% ， 收报2651.97点 。 上证指数1561只成份股中 ， 180只股票涨幅超过5% ， 其中有80只涨幅超过9% 。
7月1日以来的6个交易日里 ， 上证指数上涨14.03% ， 深证成指上涨11.79% ， 创业板指上涨8.77% 。 7月1日以来 ， 涨幅超过20%的上证指数成份股有139只 ， “牛市旗手”券商股占比较多 。 其中 ， 大智慧、浙商证券、中泰证券、光大证券分别上涨61.2%、61.1%、60.5%、57.1% ， 中银证券、国金证券、中国银河、中信建投、招商证券、中信证券等涨幅约35% 。
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杠杆资金加仓
今日两市人气依旧火爆 ， 成交额为1.54万亿元 。 7月1日以来 ， 增量资金不断入场 ， 市场交易明显放量 ， 交投活跃 。 最近5个交易日持续突破万亿元 ， 7月7日两市成交量更是接近1.74万亿元 ， 创5年以来新高 。
赚钱效应下 ， 杠杆资金加仓 。 截至7月7日 ， 两融余额增至1.27万亿元 ， 其中融资余额为1.23万亿元 ， 较上个交易日增加264亿元 ， 较7月1日增加878亿元 。
7月以来 ， 杠杆资金偏爱金融、房地产、科技、消费等股票 ， 非银金融板块融资净买入额为221.9亿元 ， 电子、计算机、通信、国防军工板块融资净买入额分别为98.2亿元、93亿元、27.2亿元、21.1亿元 ， 房地产板块融资净买入额为34.4亿元 ， 医药生物、农林牧渔、食品饮料融资净买入额分别为84.9亿元、31.9亿元、28.3亿元 。
跟随A股大涨的步伐 ， 北上资金大量涌入市场 ， 以实际交易计算 ， 今日净流入12亿元 ， 其中沪股通净流入4亿元 ， 深股通净流入8亿元 。
7月1日以来 ， 北上资金“扫货”了中国平安、招商银行、伊利股份、恒瑞医药、三一重工、中信证券 ， 净买入额分别达56.4亿元、13.6亿元、12.4亿元、12.2亿元、10.8亿元、10.2亿元 ， 中国中免净卖出额为10.7亿元 。
此外 ， 北上资金还斥资购买了泸州老窖、万科A、格力电器、立讯精密等股票 ， 净买入额分别为12亿元、9.8亿元、9.5亿元、8.3亿元 。
投资者该买什么？
今日 ， A股虽有波动 ， 但整体情绪高涨 ， 板块、个股收涨居多 。 沪深两市一共3216只股票上涨 ， 涨停股171只 。
28个申万一级行业中仅家用电器微跌 ， 国防军工上涨8.21% ， 计算机、电子、通信板块涨幅均超过2% ， 非银金融涨逾5% ， 有色金属、钢铁涨幅靠前 。
概念板块中 ， 航母概念涨近8% ， 券商概念涨逾6% ， 30只相关个股涨幅超过5% 。
周期股备受资金青睐 。 7月1日以来 ， 非银金融板块上涨28.88% ， 银行板块涨幅近17% ， 房地产板块涨逾17% ， 采掘板块涨逾15% 。 这段时间里 ， 医药、科技、消费股涨势也不错 ， 但前期涨幅已经较高 ， 比如医药板块上半年涨幅达40.28% ， 电子板块上半年涨幅超过25% 。
高估值、交易拥挤的消费板块是否值得继续持有？
中银国际指出 ， 消费板块最理想的配置环境是“类滞胀” 。 复苏的环境理论上并不适合消费继续抱团 。 本轮抱团过程不同于以往 ， 外资作为新的资金力量助推了本轮消费估值提升 。 往后看 ， 外资不会因为消费估值高企而减仓 ， 但海外的流动性环境对于外资的流入节奏影响显著 。 消费股有望继续享受外资带来的估值溢价 ， 但业绩确定性溢价可能会逐渐丧失 。
科技周期能否顺利归来 ， 哪些行业值得重点关注？
中银国际认为 ， 科技周期景气上行对于成长股业绩的拉动作用十分显著 。 疫情并未破坏本轮科技周期的景气度 ， 下半年逐渐增持成长是个不错的选择 。 行业方面 ， 建议重点关注年内业绩确定性较强、产业景气度明确向好的消费电子和新能源汽车 。
中银国际表示 ， 借鉴20世纪美股科技股经验 ， 持续稳定的盈利能力以及充裕的经营性现金流是保障科技股走出“泡沫”危机、穿越周期的关键因素 。 当前来看 ， 无论美股还是A股 ， 创业板均处于产业上行周期初期 ， 尚未达到泡沫化阶段 ， 未来盈利的提升有望进一步消化估值 。
传统周期和大金融等低估值板块能否介入？
中银国际认为 ， 货币条件宽松就配置金融和周期的传统框架已经越来越不适用 。 下半年国内外经济复苏幅度不确定性犹在 ， 对于周期和金融的配置不宜太早 ， 低估值板块的“配置信号”需进一步观察 。
【沪指冲上3400点，券商股再次发威！投资者该如何操作】采访人员朱灯花
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