江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

新冠肺炎森瑞投资林存:聚焦医药医疗赛道 五因素决定未来黄金十年

为了探讨中国私募基金行业发展面临的新机遇及新挑战 ， 由深圳市私募基金协会、私募排排网主办 ， 广发证券(000776,股吧)、华西证券联合主办的第十四届中国私募基金高峰论坛于2020年6月18-19日在深圳福田香格里拉大酒店隆重举行 ， 本届高峰论坛以“向新而生·向好而行”为主题 ， 集结诸多国内各类顶尖资产管理机构掌门人及业内知名大咖、资深研究人士共赴盛宴！
新冠肺炎森瑞投资林存:聚焦医药医疗赛道 五因素决定未来黄金十年
图片

图：森瑞投资管理有限公司董事长林存
深圳市森瑞投资管理有限公司董事长林存出席会议并发表了主题为《医如既往 ， 药牛十年》的主题演讲 ， 他表示 ， 医疗行业 ， 医药行业未来的发展可能会迎来更加黄金的岁月 。 过去十年、二十年已经很好了 ， 但是未来十年 ， 我们认为会更好 。 我们的逻辑主要有五点：第一 ， 人口结构变化 。 特指老龄化 ， 大家都知道老龄化会越来越严重；第二是需求刚性 。 在未来的十年中 ， 由于很多种疾病跟年龄都是必然挂钩的 ， 比如说心血管、肿瘤等等大型疾病 ， 必然带来一个非常迫切的医疗卫生需求；第三是创新驱动 。 未来大量的新产品都会上市 ， 都会造福于人民的健康；第四 ， 什么是寡头？医疗行业都有一个特性 ， 大公司越来越大 ， 小公司很难成长；第五 ， 疫情驱动 。 各国的政府 ， 在他们的医药医疗的开支上 ， 在未来五年中一定是持续增加的 。 那么对全球的医药公司 ， 其实都是利好 。
他进一步表示 ， 医疗、医药行业 ， 有强者恒强特征 。 越是赛道被验证得非常优秀 ， 确定性高 ， 这样公司的涨幅往往是数年内以十倍计 。 一走出来就可能是五年十年以上 ， 一旦发觉了这样的牛股 ， 切忌尽量捂得长一点 ， 要专注 ， 要狠狠的坐上去 ， 不轻易撒手 。
另外 ， 他还给大家推荐几个具体的领域：CXO、创新药、器械、疫苗、专科服务和其他类消费 。 其中CXO就是药品研发服务外包 ， 还有创新药、器械、疫苗这四个领域 ， 典型的带有创新的属性 。
以下为演讲实录：
大家好 ， 我是森瑞投资的林存 。 森瑞投资是一个专门做医药医疗投资的私募基金 ， 在过往的十年中 ， 一直在这个赛道上 。 因为大家总觉得医药投资太复杂 ， 而且就买一个方向 ， 会不会风险太大？尽管我们这些年来写了上百篇的文章 ， 上了数不清的路演 ， 但在疫情之前我们受认同度并不高 ， 尽管我们的业绩已经很好 。
举个例子 ， 前两年在一个券商的种子基金风投会上 ， 我们费尽了劲 ， 他说我们成交量太小 ， 就把我们枪毙了 。 疫情来了 ， 好像该轮到我们了 ， 其实我们的业绩早几年就在起步 ， 医药股在过去20年一直是成长白马股最多的摇篮 ， 近十年也是涨幅最好的 。 今天的题目是十年 ， 但只是一个约束 ， 医药的牛市可能会超过十年 。
这是一些优秀的医药上市公司的累计涨幅 ， 前三名累积涨幅都是300倍的水平 ， 完全可以和茅台(600519)媲美 。 茅台上市以来也只涨了接近300倍 。 医药十年涨幅榜中 ， 哪怕是最小的也有15倍 ， 而茅台在过去十年的涨幅是19倍 。 有人告诉我 ， 我们的数据做得有点粗糙 ， 还有好几个股票如果都放上来 ， 那么茅台过去十年的涨幅还不如医药的前十 。
为什么医药股可以涨这么多 ， 而大家又没有注意呢？由于医药股的分类比较多 ， 为了统计和观察进一步说明医药的多个子方向都存在大牛股 ， 森瑞试图用过去十年的数据给大家做一下梳理 。 我们模拟了一个指数来追溯 ， 把几个重要的子行业 ， 比如说化学制药中的恒瑞、复星 ， 中医药中的白药、同仁堂(600085,股吧) ， 器械中的乐普、鱼跃等一共15个票做一个等权重的组合 ， 做成一个指数追溯十年 ， 大家都知道上证指数在过去的十年中是原地踏步的 ， 甚至还负了一百点 。 可是这15个票的组合 ， 过去十年中竟然涨了14.5倍 。 你真的没有听错 ， 就是涨了这么多 。 而且我们入选的个股都是非常知名的 ， 而且是流动性非常充沛的大型蓝筹公司 。 医药板块 ， 在它的每一个细分领域同样存在各种各样像茅台一样的成长公司 。


推荐阅读


上一篇：分级b创业板分级B接连上折 个别品种暴涨6倍

下一篇：基金规模李春瑜：证券类私募基金规模三季度有望创历史新高 年底有望突破3万亿大关