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分级b创业板分级B接连上折 个别品种暴涨6倍

【分级b创业板分级B接连上折 个别品种暴涨6倍】证券时报采访人员 刘明
A股结构性行情持续活跃 ， 医药、消费、科技板块不断走高 ， 相关主题的分级基金B类份额由于带有杠杆 ， 2019年以来一批分级B涨幅超一倍 ， 更有最高涨幅达6倍 。
由于创业板指数不断创出阶段新高 ， 相关分级B接连发生上折（净值涨到一定阀值折算） ， 6月19日创业B触发上折后 ， 6月22日创业板B也触发上折 。
一批分级B涨逾100%
昨日 ， 市场继续震荡 ， 创业板指涨逾1% ， 科技、医药、消费板块仍在攀升 ， 半导体板块更是大涨逾4% 。 相关的主题与行业分级B继续受资金追捧 ， 生物药B大涨9.71% ， 创业股B大涨7.74% ， 信息B、新能车B均涨逾4% 。
值得注意的是 ， 去年以来的结构性行情延续 ， 一批科技、消费、医药股涨幅惊人 ， 相关的分级B也走出惊艳的行情 。 在申万一级行业当中 ， 电子行业、食品饮料行业涨幅均翻倍 ， 分别为109.73%、105.62% ， 医药生物行业涨85.59% 。 在相关的分级B中 ， 电子B涨595.62% ， 生物药B涨447.62% ， 消费进取、生物B、健康B、医疗B涨幅都超300% ， TMTB、医疗B、创业股B、SW医药B、白酒B等涨超260% 。
南方基金权益研究部总经理茅炜近期表示 ， 仍看好医药、电子、新能源等领域 ， 不过 ， 成长股通常估值波动很大 ， 即使交易对手全都是机构 ， 回撤也大概率会大于价值股投资 。 站在当前时点 ， 茅炜对成长股的判断是长期看好短期谨慎 ， 短期部分板块有估值泡沫 。
两只创业板分级基金上折
牛市中才经常看到的分级基金上折现象 ， 近日频频在走牛的创业板相关品种中上演 ， 两只跟踪创业板指数的分级B出现上折 。
创业板的权重股中 ， 医疗医药股和电子等科技股云集 ， 创业板指数近日不断走高 ， 相关分级B近期接连发生上折 ， 近期上折的两只分级B都是母基金单位净值达到1.5元阀值时上折 。
6月19日 ， 创业板指数大涨2.36% ， 创业B的母基金鹏华创业板指数分级基金单位净值达到1.504元 ， 触发了1.5元的上折阀值 。 6月22日 ， 创业板指数继续上涨1.01% ， 创业板B的母基金富国创业板指数分级基金单位净值也超1.5元触发上折 。
谨防杠杆风险
虽然当前部分分级B行情活跃 ， 但对普通投资者而言 ， 参与分级B投资还是需要谨慎 。 作为带杠杆的金融衍生品 ， 分级B的杠杆在上涨时能放大收益 ， 但在下跌时同样让损失扩大 ， 并且由于分级B经常存在溢价情况 。 例如 ， 昨日生物药B大涨 ， 明显脱离净值上涨 ， 属于炒作情形 。
据统计 ， 在目前分级基金中 ， 有14只分级基金场内价格整体溢价率超过5% ， 意味着场内的价格已经明显虚高 。 以昨日大涨的生物药B为例 ， 该分级B的溢价率超12% ， 母基金的溢价率因而超8% 。
此外 ， 根据资管新规要求 ， 带杠杆的分级基金需要在2020年年底完成清理 ， 也就意味着目前分级B的杠杆期权可能到年底就消失 。 目前看 ， 分级基金转型要么清盘 ， 要么转型为普通指数型基金 ， 都意味着杠杆消失 。

（责任编辑：任刚 HF008）


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