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野马财经 负债率竟超同行平均约一倍？，华为、小米供应商冲刺IPO( 二 )


短期借款、一年期内到期的非流动负债较多 ， 是否会对公司经营、现金流造成影响？首席科创官）就相关问题向昀冢科技求证 ， 对方表示 ， “随着公司获得股权融资、经营业绩增长而逐渐获得银行长期授信额度 ， 短期偿债压力有所下降 ， 上述情况不会对公司经营造成重大不利影响 。 ”
此外 ， 为提高资金使用效率、减少资金压力 ， 昀冢科技从2018年度起在原材料采购中使用票据 。 2018年 ， 昀冢科技还因资金较为紧张与部分供应商协商后延长了付款期限 。 这使得2018年末应付账款攀升至1.21亿元 ， 相比2017年末的4597.16万元增长164.22% ， 2019年末应付账款仍保持在1.3亿元高位 。
融资渠道较窄 ， 负债率远高于同行
资金链承压 ， 带来的另一个状况是负债较高 。
招股书显示 ， 报告期末 ， 公司资产负债率（母公司）分别为85.76%、75.71%和60.45% ， 同行业平均水平仅在30%左右 。 虽然昀冢科技资产负债率逐年下降 ， 但仍处于较高水平 ， 面临较大的偿债压力 。
（图片来源：招股书）
野马财经 负债率竟超同行平均约一倍？，华为、小米供应商冲刺IPO
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此外 ， 报告期末 ， 公司流动比率分别为0.71、0.71和0.90 ， 速动比率分别为0.59、0.60和0.77 ， 都远低于同行业平均水平 。
（图片来源：招股书）
野马财经 负债率竟超同行平均约一倍？，华为、小米供应商冲刺IPO
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进一步分析 ， 主要原因是公司近几年为扩大经营规模 ， 提高自动化、智能化水平 ， 公司购买和制备了较多的机器设备；相比于同行业上市公司 ， 发行人融资渠道狭窄 ， 公司以生产经营产生的现金流用于固定资产的投资 ， 导致报告期内流动资产小于流动负债 。
但是 ， 昀冢科技也向首席科创官表示 ， “报告期内 ， 公司盈利能力持续上升 ， 偿债能力逐渐增强 。 因此上述情况不会对本次科创板上市造成重大不利影响 。 ”
“若公司本次公开发行股票成功 ， 将借助资本市场作为新的融资平台 ， 迅速做大做强主营业务 ， 实现规模效益 ， 为投资者带来良好回报 。 此外 ， 本次募集部分资金用于补充流动资金的部分 ， 有利于提高公司流动比率、速动比率 ， 优化公司资产结构 ， 提升公司持续盈利能力 。 ”对方补充道 。
首席科创官注意到 ， 在募集资金使用计划中 ， 昀冢科技拟使用2亿元补充流动资金 ， 用于弥补因业务规模扩大而导致的营运资本缺口 。
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