江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

[创业板]创业板注册制正式落地，专家全方位解读来了！下周一开始受理！十大要点速览( 四 )


针对注册制下企业的破发现象 ， 北京大学经济学院教授吕随启指出 ， 部分个股技术含量不足 ， 业绩支撑不够 ， 高市值已经透支了未来的成长性 ， 且估值过高 ， 所以会经历价值回归 。
投资金融律师董毅智则认为 ， 要客观认识并理解市场在交易初期可能出现的估值泡沫 。 尽管交易所不断重申科创板的审议不包括价值判断 ， 而且发行、承销、上市、交易、信息披露、退市等各种配套制度齐备 ， 但是市场初期的热度仍然可能带来过高估值和随后的阶段性调整 。
第一届创业板上市委候选名单出炉！
值得关注的是 ， 深交所还公布了关于第一届创业板上市委和行业咨询专家库专家的候选人名单 。
第一届创业板上市委候选人共计77人 ， 其中上市公司6人、会计师事务所22人、资产评估机构2人、律师事务所16人、大型公募基金4人、中型公募基金2人、保险资管机构2人、银行理财子公司2人、科研院校3人、派出机构9人、行业协会3人、证券交易所5人、其他机构1人 。
行业咨询专家库专家的候选人则为45人 。
创业板IPO五大修订
修改完善后的《创业板首发办法》共七章、七十五条 。 主要内容包括：
一是精简优化创业板首次公开发行股票的条件 ， 将发行条件中可以由投资者判断的事项转化为更加严格的信息披露要求 ， 强调按照重大性原则把握企业的法律合规性和财务规范性问题 。
二是对注册程序作出制度安排 ， 实现受理和审核全流程电子化和全流程公开 ， 减轻企业负担 ， 提高审核透明度 。
三是强化信息披露要求 ， 严格落实发行人等相关主体在信息披露方面的责任 ， 制定针对创业板企业特点的差异化信息披露规则 。
四是明确市场化发行承销的基本规则 ， 并规定定价方式、投资者报价要求、最高报价剔除比例等事项应同时遵守深交所相关规定 。
五是强化监督管理和法律责任 ， 加大对发行人、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度 。
在征求意见期间 ， 证监会采纳了几条建议 。 比如 ， 有意见提出 ， 《首发办法》关于“最近三年财务会计报告由注册会计师出具标准无保留意见的审计报告”的表述与新修订的《证券法》相关表述不一致 ， 且现行审计准则并无“标准无保留意见的审计报告”的表述 ， 建议修改为“最近三年财务会计报告由注册会计师出具无保留意见的审计报告” 。
深交所再融资审核期限2个月
修改完善后的《创业板再融资办法》共七章、九十三条 。 主要内容包括：
一是明确适用范围 ， 上市公司发行股票、可转换公司债券、存托凭证等证券品种的 ， 适用《创业板再融资办法》 。
二是精简优化发行条件 ， 区分向不特定对象发行和向特定对象发行 ， 差异化设置各类证券品种的再融资条件 。
三是明确发行上市审核和注册程序 ， 深交所审核期限为二个月 ， 证监会注册期限为十五个工作日 。 同时 ， 针对“小额快速”融资设置简易程序 。
四是强化信息披露要求 ， 要求有针对性地披露业务模式、公司治理、发展战略等信息 ， 充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素 。
五是对发行承销作出特别规定 ， 就发行价格、定价基准日、锁定期 ， 以及可转债的转股期限、转股价格、交易方式等作出专门安排 。
六是强化监督管理和法律责任 ， 加大对上市公司、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度 。
关于再融资信息披露方面 ， 有意见提出 ， 建议考虑创业板存量企业现实情况 ， 删除关于结合创业板定位针对性披露“三创”情况的要求 。 经研究 ， 鉴于披露“三创”情况的要求可能难以适用于存量企业 ， 证监会采纳了该条意见 ， 删除了相关表述 ， 并同时强化了结合公司自身特点、有针对性地进行信息披露的要求 。


推荐阅读


上一篇：精选融媒|中国事不可能和平崛起，米尔斯海默：我可能已经说130遍了

下一篇：主力资金@A股6月份，主力资金总净流入前50股名单一览！对比性强，真实有效