实施22亿财务造假之后，瑞幸咖啡购买的董责险，如果在中国申请理赔，苏黎世保险，如果调查认为造假行为构成了公司造假( 二 )
熟悉董监高责任险的专业人士认为 ， 如果调查认为造假行为构成了公司造假 ， 则保险公司可以考虑除外责任的条款 。
苏黎世保险（中国）公司特殊风险部高级总监毛亮在4月3日晚间的一次直播中表示 ， 根据目前暴露出来的情况 ， 还不能界定高管中哪些人有主观造假行为、其行为能不能归咎为公司、能不能代表公司等 。 结论如何 ， 还需要根据案件调查的事实细节 ， 以及最后的证据来判定 。
不过 ， 他表示 ， 现在可以确定的大方向是 ， 保险公司会启动保单理赔程序 ， 但很多细节可能要花1年、2年的时间去发掘 。
美股市场董责险投保率90%以上
董责险在国外属于最高风险级别的险种 。 近年 ， 随着越来越多的公司选择海外上市 ， 董责险受到高度 ， 并发挥了一定的保障作用 。
董事高管责任保险业广泛应用于美股、港股等海外证券市场的风险解决手段中 ， 据统计 ， 截至目前有约90%以上的美股上市公司和85%以上的香港上市公司均有投保 。
以美国来说 ， 近年来证券诉讼呈现加速增加的趋势非常明显 ， 最近五年平均比上一个五年有40%的增长 。 海外企业赴美上市遭到诉讼的情况尤为突出 ， 其中 ， 美股市场中概股在2016年有3家被诉讼 ， 2017年有11家 ， 2018年15家 ， 2019年超过9家 。
在香港市场 ， 基于《上市规则》的规定 ， 所有赴香港主板上市的企业都应对董事可能面对的法律行动作适当的投保安排 。 从风险角度来看 ， 港股上市公司最主要的风险之一便是香港及相关机构进行的调查 。 从2016-2017年的统计来看 ， 针对企业信息披露 ， 特别是关键业务数据、营收信息等信披问题及企业管治失当的调查行动占比达到25% 。
而从保险公司的实际赔付情况来看 ， 港股上市公司的赔付主要集中在应对调查而发生的相关抗辩费用 。 不过值得额外注意的是 ， 香港市场也有着较为成熟的做空机制 ， 这也给赴港上市公司造成了不同于A股市场的麻烦 ， 除了股价大跌以外 ， 有可能进一步引致更为严重的及诉讼问题 。
在目前A股3600多家上市公司中 ， 投保董责险的不到300家 ， 投保率不到10% 。
苏黎世保险（中国）公司特殊风险部高级总监毛亮曾在券商中国采访人员专访时介绍 ， 目前A股市场上购买董责险的公司主要是几类：一是中港两地上市公司；二是公司治理较好的大型国企及金融机构 ， 它们对这一险种比较了解 ， 有较高的投保率；三是有独董推动的公司 ， 现在上市公司被处罚或判罚的案例中 ， 逐渐出现独董也被列为处罚对象的情况 ， 独董要承担个人责任 ， 就会敦促上市公司来买董责险；四是聘用了有海外背景高管的 ， 或者有股东是外资背景 ， 或有跨国业务的公司 ， 它们对风险的认知比较清晰 ， 也会投保 。
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