泰合资本胡文钦：新零售的模式变迁与投资机会( 三 ) 原标题：泰合

所以第一个背景就是因为天花板的到来，所有的线上的零售企业有非常大的迫切性、非常大的动力去往线下进行蚕食和进攻。

第二个背景，线下的零售巨头会出现整合。

为什么是线上整合线下，而不是线下反戈一击呢？我们看看国家统计局的数据，这几个大的核心业态，不管是超市、百货、专卖店的增速都非常低，整个去年的CPI（居民消费价格指数）是2.1% ，如果大家考虑到这个2.1%的物价涨幅，很多线下机构实际上是没有增长或者是在负增长，情况不容乐观。按照目前的增速对比，预计两年后将迎来线上对线下限额以上零售单位的拐点，即线上将反超线下规模性实体渠道的规模。

我们认为业态之间的整合一定是以大业态整合小业态、增速快的业态整合增速慢的业态，从历史商业演进看也是如此。因此新零售的出现是因为线上的电商公司具备了线下所不具备的互联网的能力，同时自己的增速又出现了瓶颈，以一个更互联网化的方式去切入到线下原来纯线上不太好解决，但是互联网技术又能明显提高效率的品类，比如生鲜、日用百货等等品类，这是我们认为新零售在中国的缘起和它的背景原因。

所以，新零售将是线上对线下的进攻，而这个进攻将发生在过去纯电商触及不到的地方，比如体验性的消费场景、即时性的消费场景等。以社零增速来看，未来存量的竞争将非常激烈。因此我们认为零售本质上其实是一个存量之争，在大盘放缓到9%增速的情况下，所有的竞争会越来越激烈，越来越惨烈。

新零售的中心：人的诉求，便宜+便利

讲到这儿，我们想再讲一下零售的核心是什么？出发点是什么？不同的人有不同的见解，但我们看沃尔玛，优衣库，和7-11的创始人都提到以用户作为中心，生意的本质，或者说大家的使命感都是为了服务顾客。优衣库讲得更直接，不仅是要为用户着想，更是要站在顾客的思想上去思考，是共情的、站在对方视角思考的理论。