科创板孕育经济新动能资本市场迎来真正制度变革( 六 ) 原标题：科创

去年中国经济增速下降的一大原因就是基建投资增速降到了0 ，这拉低了中国经济增长0.2个百分点，导致这一结果的原因，就是去年的基建融资被掐断了，因为很长一段时间，这部分供给都是低质供给。

通过金融供给侧改革可以解决很多问题，包括融资难、融资贵。抓住这个牛鼻子，其他问题就都迎刃而解。现在我们的金融体系里面有资金，想贷款，想投到实体经济，但是我们的金融机构没搞对。由于历史上形成呆账、坏账，金融机构的很多资金去补窟窿了，另一方面就是金融机构更愿意贷给那些看上去不会破产的，规模很大的企业、投资项目。

类似高铁、机场这类投资项目其实不应该用银行的钱，应该用长期建设债券来融资。举例来看，银行获取理财资金的成本在3.5%以上，加上银行的运行成本、盈利的考虑，借贷给大型基建项目，借贷年化利率将在4.5%以上，这样计算的话，项目的融资成本很高。如果是发行长期债券或者国债的话， 3.5%、4%以下就可以发出了。这样既减少了对银行信贷资源的占用，又降低了项目的融资成本。

金融结构性改革还包括一项重要内容，就是历史上形成的不良贷款一定要清理掉。这部分不良贷款类似于我们身体上的癌细胞，不及时清理掉，它还会从银行体系获得贷款，占用资源，必须要解决。

科创板相当于大学招收少年班，需严监管

新京报：科创板并试点注册制会对中国资本市场带来哪些改变？

李稻葵：科创板可以为创新型的中小企业提供一个快速的融资通道，可以把一些具有远大发展前景，现在还很渺小的企业挑选出来，为股票市场增加活力。打个比方，科创板相当于大学招收少年班，对于天才型的中学生，不用读完高中，初中毕业就可以上大学。