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怎样看待“Sprint和T-Mobile同意合并”( 三 )


怎样看待“Sprint和T-Mobile同意合并”

【怎样看待“Sprint和T-Mobile同意合并”】 另外，我想问问各位读者，T-Mobile与Sprint之间的交易是兼并（Merger）还是收购（Acquisition）呢？恐怕大多数人在谈到并购的时候都认为兼并和收购是一个概念吧。我发现很多人甚至是从业人士都无法说明白兼并和收购的区别。这很大的原因也是因为我们一般接触到的案例都是收购，很少能看到或者实际操盘一个兼并。我这里来说一说他们二者之间的区别。“Merger”（兼并）是吸收合并，合并后被合并企业将不存在，微信公众号：fengshengma A合并B后，B注销，A吸收B的资产和负债。“Acquisition”（收购）是控股合并，更接近传统意义上的收购，A收购B后，B仍然存在，A持有B的股份并对B拥有控制权（当然也有收购少数股权的情况）。简单点说就是兼并的情况下一般只有占优势的企业继续存在，其他企业合并进来；收购的情况下则是收购方和被收购方都继续存在，只是被收购方的控制权由收购方掌握。当然兼并收购还有另外一种情况，就是收购方和被收购方都不继续存在，重新注册一个公司，把收购方和被收购方的资产一起放进去，这个也就是Consolidation，可能翻译过来合并比较合适，但是单纯用中文字面意思理解，可能这兼并，收购和合并你都区别不太出来，因为这些概念最初是在英语环境以及英美法环境下形成的，所以中文比较难找到一个合适的对应词汇，即使找到了，也常常无法表达他们的细微差别，微信公众号：fengshengma 也是为什么我们在解释概念的时候需要用到英文的原文，从而提高准确性。根据新闻提供的信息，我们可以看出来，交易将通过双方换股的形式，交易完成后T-Mobile和Sprint是否继续存续，相关新闻信息并没有说的很清楚。但从上面的交易结构图上看，似乎是成立一家新的公司，并把T-Mobile和Sprint的资产放进去。所以这次交易并不是我们惯常看到的(Acquisition)收购，而更像是一个（Consolidation）合并。T-Mobile、Sprint是美国第三大、第四大运营商，二者合并后将超越AT\u0026amp;T成为美国第二大运营商。如果反垄断审核真的通过了，未来美国运营商市场将变成Verizon、New T-Mobile、AT\u0026amp;T之间的三国杀格局。微信公众号：fengshengma 并购技术融资并购信息知识传递，投资经验分享，过往交易案例定期回顾，让我们一起了解和学习并购技

■网友
强答。更多是因为运营商利润越来越薄了吧。说担心中国5G会赢我是没太搞懂（估计讨好特朗普政府以通过审查可能性居多），中美的电信运营市场又没有相互开放直接竞争，各玩各的，谁赢谁输怎么判定，又有多大关系。


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