「谈谈」以小米为例谈谈价值投资的盲区( 三 ) 盲区|小米|谈

(1)创始人从公司拿多少钱。
小米上市前，给雷总发放6396万B类普通股（或股份拆分后6.4亿B类股份），2018年4月2日将98.3亿元确认为以股份为基础的薪酬开支，作为其对公司所做贡献的奖励。
这种上市发大量奖励给创始人的事，京东也干过，看看京东这些年的走势。对于巨额奖励，雷总称“不知情”。
(2)创始人控制的其他公司对于分红的态度。
比如金山软件，雷总是董事长，大股东（持股24.97%）。金山软件这些年发展的一直是不温不火，游戏停滞；云服务虽然还在增长但这是个规模为王的行业，陪添末座的金山云前景不乐观；办公业务也就是这两年冲上市，不多说了。
金山软件的股价近六年一直在20港元上下波动，而分红呢，微乎其微，16/17/19每股分港币0.1元，股息率在0.5%还断断续续。在云业务上明知不可为而为之，管理层穷兵黩武的欲望是满足了，但股东收益也微不足道了。
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写在最后
小米现在这价位，说实话估值可以了，我自己瞎算的三年预期ROI是19.3%。但因为上述的01/02/03/04/05，只有当下列5个限制条件至少实现3个才是买入良机（前提是预期ROI不能低）：