『操盘』陆正耀资本大冒险：操盘神州租车瑞幸咖啡，烧钱后盈利希望渺茫
费尽心机买下宝沃之后，陆正耀的汽车生态形成完美闭环，运营仅一年时间，其生态核心神州租车开始“掉链子”。
3月17日，神州租车发布2019年业绩公告，营业收入约55亿元，同比微增4%，但经调整的净利润只有2.9亿元，同比下滑57%。
陆正耀的激进扩张策略，对增收和增利都没能奏效。而复制神州经验，陆正耀打造出来的瑞幸咖啡，还在继续请国人喝1.8折的咖啡，未走出亏损泥潭。
神州租车是陆正耀起家的业务，主要做汽车租赁，神州专车成立后，神州租车增加车队租赁业务，主要向神州专车输送车辆。待租车和专车退役后，放在神州买买车上作为二手车进行销售，神州车闪贷则在神州买买车销售时提供金融贷款服务，而买下宝沃后，一个庞大的“神州系”生态系统便建立起来。
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“神州系”的业务形成造车——新车销售——租赁——二手车销售——汽车金融——汽车后服务一个完整的产业链条，覆盖汽车的全生命周期，宝沃汽车、神州租车、神州专车、神州买买车、神州车闪贷环环相扣，依靠内部关联交易相互扶持。
陆正耀精心打造的完美闭环，看起来坚不可摧，却无法承受丝毫闪失，一旦其中一环出现问题，便容易引发危机。
经过乐视生态圈的教训，国内资本对“内生性”的生态系统不再感冒，神州租车的股价从最高22元跌到如今的4.87元，甚至传出股东准备私有化的消息。
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烧钱扩张增收不增利
“神州系”一个鲜明的特点就是“彪悍”。
陆正耀带领的团队，从神州租车、到神州优车再到瑞幸咖啡，始终沿用一套高举高打、激进扩张的打法，抓住风口、疯狂融资、快速扩张，然后谋求上市，到二级市场解套。
陆正耀通过这套打法已经把神州租车、神州优车、瑞幸咖啡相继送上市，成为资本市场传奇人物。但上市并不意味着结束，资本盛宴过后，盈利难题始终是陆正耀需要解决的问题。
在神州租车的运营上，即使已经创立13年，扩张仍旧是不变的策略。铺车是陆正耀提升营业收入的重要法宝，自2016年到2019年，神州租车花在添置车辆的钱已经达到163亿元。
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租赁车队在“烧钱”的情况下持续扩大，日均汽车租赁车队的数量在2019年达到11万辆。汽车租赁收入也是水涨船高，从2016年的28亿元增长到2019年的49亿元，“烧钱”带来的规模和营收都非常明显。
对陆正耀来说，“规模扩张和价格战”是两个非常重要的战术，而打好市场争夺战最重要的子弹就是资金。大钲资本的黎辉和愉悦资本的刘二海为陆正耀提供源源不断的资金。
【 『操盘』陆正耀资本大冒险：操盘神州租车瑞幸咖啡，烧钱后盈利希望渺茫】据刘二海回忆，在刚启动租车业务时，联想曾进行了一次投资，虽然只是小规模购买了约1000辆车，但按照刘二海当时的感受，“这也很多钱的！”
陆正耀当时的执行力出乎刘二海的意料，刚说完话没几个月，二三十个点就已经铺完了。
扩张的策略在神州租车创立初期非常奏效，陆正耀在租车混战中脱颖而出，神州租车一跃成为国内规模最大的租车平台。
官网介绍，截至2017年12月，神州租车在国内300余个主要城市设有1100余个服务网点，为客户提供短租、长租及融资租赁等专业化的汽车租赁服务，以及全国救援、异地还车等配套服务。
上市以后，神州租车烧钱的效果则要逊色很多。
近4年投入163亿元补充租赁车辆的前提下，神州租车的营业收入合计为283亿元，净利润合计为26亿元，烧钱铺车没有带来营业收入的稳定增长，净利润却一年不如一年，上市之后股价频繁下跌。
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疯狂铺车的后果是车队的数量不断提升，平均每日汽车租赁车队数量从2016年的4.8万辆增长到2019年的11万辆，但利用率却不断走低，2019年租赁车队的利用率只有57%，即近乎有一个半的车辆处在闲置状态，车辆利用率为近年来最低。
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