高瓴资本投资哪些公司 守正用奇怎么读( 二 )
“超长期投资是我的信念和信仰 。总结来讲，第一点是把基金做成超长期结构的基金，第二点是所投公司和投资基金的理念要完全一致 。”
我要做企业的超长期合伙人，这是我的信念和信仰 。而高瓴基金的模式在亚洲也是独有的，我们是一家长青基金 。
我们认为投公司就是投人 ，真正的好公司是有限的，真正有格局观、有胸怀又有执行力的创业者也是有限的，不如找最好的公司长期持有，帮助企业家把最好的能力发挥出来 。
所以我们希望所投公司从早期、中期、晚期、上市乃至上市后一直持有 。而非投一个IPO，上市卖掉，再不停地找 。
长青基金的特点是投PE项目不用担心退出压力，公司上市后，只要业务发展前景可期，基金会继续持有 。
超长期投资对出资人（LP）的要求很高，需要对投资人（GP）非常信任 。我们选择的LP都是超长线资本，像大学捐赠基金、家族基金、养老金、主权基金，这些钱都是要传子传孙的 。
高瓴只给这样的投资者管钱，这些人也真正理解我们的战略，大家之间有最少的隔阂 。这种信任也是基于对人，哪天我不干了才要退出，只要我干下去，几十年就会永远地支持下去 。
而只有你的资本是长期的，才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式，什么样的企业值得持有30年以上 。
这种超长期投资人，总结来讲，第一点是把基金做成超长期结构的基金，第二点是所投公司和投资基金的理念要完全一致 。
我要找的是具有伟大格局观的坚定实践者 。
极少有人和公司能够拥有这样的格局、执行力，而我们就要寻找这样的人 。这个人怎么找到呢？
有两种模式， 一种模式是人海模式 ，到处参加各种会议，一个地方一个地方跑 。
我们采用的是研究型模式 ，就是通过研究发现哪个是最好的商业模式，然后我们再寻找跟最好商业模式契合的最好创业者，我们再一起发展 。
这种研究模式让我们对事物有了深刻理解 。如果理解的结果可以通过二级市场实现，我们就买入股票长期持有，如果没有这样的公司，我们就寻找私人市场，如果没有私人市场，我们就自己孵化 。这个是长期做投资的人才有的能力 。
我举个例子，2008年我们研究中国消费品升级，那时很多基础消费品品类都被跨国公司占领，宝洁、联合利华就占领了家用洗涤市场 。
我们看到这些跨国公司本质上是有 历史 包袱的，无法抓住中国消费升级的趋势，就找到了当时做洗手液的蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液 。
我们现在是蓝月亮唯一的外部投资人 。而且第一天我们投入的时候公司本身是赚钱的，但我们成功地说服他不要赚短期的钱，要勇于进入新的品类，打败跨国公司，变成中国洗衣液的第一名 。
我们投资了以后，把它从一个赚钱的公司先变成亏损的公司，但这只是短期的亏损，今天赚的钱是原来的十倍，怎么做到这一点？
就是通过深度研究得出的结论，使得我们有能力容忍短期的亏损，从而带来更大的格局 。
我们的投资从某种角度上讲有点像孵化器，但更像是 思想的孵化器 。
2
真正的护城河
我经常在公司内部强调我们要善于甄别“虚假的护城河”，譬如政府保护，这类的护城河随时都有可能崩溃 。
而长期创造最大价值的，并用最高效的方式和最低的成本创造最大价值的才是企业“护城河”的本质 。
要研究，只有研究才能让你对变化有理解 。研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西 。
我看的不是形式，我看的是一个人本质上给 社会 有没有创造价值，只要你给 社会 创造很大的价值，早晚你会给所创的公司创造价值 。
我把投资大致分为两类， 一种是零和 游戏 ，一种是蛋糕做大 游戏。
很多人的投资是前者，比如pre-IPO这种，我个人是不相信零和 游戏 的 。我喜欢把蛋糕做大的 游戏 ，就是我的思想、资本不能创造价值，我是不会投资的 。
从这个角度来讲，就更需要对关键时点和关键机会的把握 。
什么是关键时点？
就是大家都看不懂的时候 。
关键变化是什么呢？
如果是一成不变的事情，实际上很容易被看见，这个世界永恒的只有变化 。
只有在变化的过程中我们才能去跟别人有不同的观点，而且是产生非常长期的不同观点 。
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