进军高端矿泉水，“乳酸菌第一股”涨停，技术门槛低经营风险高 _生活百科

文｜方璐
编辑｜张硕
在成功登陆A股资本市场三个多月后，“乳酸菌饮料第一股”均瑶健康（605388.SH）就要跨界卖水了。
均瑶健康在12月7日的公告称，拟开展矿泉水新业务作为重要战略布局。均瑶健康董秘办一位负责人对AI财经社透露，均瑶此次欲做“高端矿泉水”，但对于一瓶水定价多少，该人士并未介绍。关于水源地选择问题，该人士仅表示“目前选在湖北” 。
要做矿泉水的消息放出后，受此消息提振，均瑶健康12月7日当天股价大涨9.99%至21.69元/股。同花顺分析，后市或有继续冲高动能。
笃定“未来矿泉水产业发展具有广阔前景”的均瑶健康，能否在竞争激烈的水市场分得蛋糕？

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破解产品结构单一
据了解，此次均瑶健康拟设立上海均瑶天然矿泉水公司（暂定名，具体以工商核准为准，注册资本不超过9000万元），并称此举目的为“寻求新的业务增长点，进一步拓宽公司产品线，满足消费者的健康需求，提高公司的竞争力，提升公司服务品牌的影响力” 。
上市之初，有观点认为均瑶健康产品结构单一，后续成长性堪忧。均瑶健康也曾在招股书中强调过产品系列相对单一存在风险。均瑶健康称，“如未来出现该系列产品外部环境恶化的情况，将会对公司的经营产生不利影响” 。
数据显示，2017年-2019年三年中，均瑶健康乳酸菌饮品销售收入分别达到11.34亿元、12.57亿元、11.88亿元，占公司全部主营收入的99.02%、97.71%、95.37% 。
均瑶健康一方面认为这是“少而精”的产品布局，可保证其提高生产效率、降低成本、强化管理及推广效果，但另一方面，均瑶健康也认为需要“抵御产品系列相对单一所面临的市场不确定性”，会在“合适的契机”推出更丰富的产品系列。
均瑶健康此前发布的2020年三季度报告显示，今年前三季度归属于母公司所有者的净利润1.97亿元，同比减少33.84%；营业收入7.1亿元，同比减少27.41%；基本每股收益0.54元，同比减少34.94% 。此前均瑶健康预测2020年度营收约10.27亿元，同比2019年下降19.33%；预测2020年度归属于母公司股东的净利润约2.48亿元，同比2019年下降17.79%；预测2020年度归属于母公司股东扣非净利润约为20.40亿元，同比2019年下降18.79% 。
或许，在产品单一、营收利润双降的压力下，宣布进军矿泉水市场即是均瑶健康认为的推出更丰富产品系列的合适“契机” 。
中国食品产业分析师朱丹蓬亦对AI财经社表示：“矿泉水是近三年来增速最快的饮品品类，随着大健康知识的普及，国人对优质矿泉水刚需不断提升，在此情况下，均瑶布局矿泉水的方向是没有错的。”

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矿泉水产业究竟有多大前景？天风证券报告援引 Euromonitor 数据称，我国包装水行业年产量已位居世界第一，但是在人均消费量上仍与几个主要发达国家存在差距，甚至不足德国人均消费量的1/5 。即使是与同我国具有相同饮食文化习惯的韩国相比（日本自来水可直接饮用），我国包装水的人均消费量仍有翻倍空间。
咨询公司弗若斯特沙利文预计，中国瓶装饮用水市场规模将以每年10.8%的速度扩大，并将在2024年达到3370亿元。
此次掘金已高度成熟的矿泉水市场，均瑶健康能否补齐短板，将矿泉水发展成驱动业绩的新车轮？
技术门槛低，经营风险高
知名财经评论家叶檀接受AI财经社采访时表示：“矿泉水（行业特点）就是品牌力高，技术层面没什么门槛，均瑶此前做过乳饮料，加上均瑶又有航空公司等业务，可以将（矿泉水）先卖到自己的内部领域去。”
均瑶集团成立于1991年，是一家以实业投资为主的现代服务企业，目前已形成航空运输、金融服务、现代消费、教育服务、科技创新五大业务板块。去年9月，均瑶集团与东航集团及旗下东方航空、吉祥航空已经从商业伙伴关系升级为战略合作伙伴关系，正式开启“股权+业务”全面合作。
但从矿泉水更大的消费市场角度看，朱丹蓬认为，做矿泉水需要品牌沉淀、客户粘性，比较注重矿泉水饮料的人群集中在一、二线城市，而均瑶健康的消费人群“主要在三、四、五线市场”，因此存在“市场、人群、渠道”三大不融合。此外，进入矿泉水领域的玩家均是像雀巢、可口可乐、康师傅这种巨头，相较而言，加入矿泉水战场且称要做高端矿泉水的均瑶“其经营风险较高” 。