包商银行|见证历史！包商银行因发生“无法生存触发事件”，65亿二级债全额减记！( 二 )
然而 ， 当2017年5月专案组介入“明天系”案件后发现 ， 包商银行自2005年以来 ， 仅大股东占款就累计高达1560亿元 ， 且每年的利息多达百亿元 ， 若长期无法还本付息 ， 资不抵债的严重程度超出想象 。
《报告》指出 ， 为最大程度保障广大储户债权人合法权益 ， 维护金融稳定和社会稳定 ， 人民银行、银保监会决定由存款保险基金和央行提供资金 ， 先行对个人存款和绝大多数机构债权予以全额保障 。 同时 ， 为严肃市场纪律、逐步打破刚性兑付 ， 兼顾市场主体的可承受性 ， 对大额机构债权提供了平均90%的保障 。
为承接包商银行的资产负债 ， 处置该行风险 ， 银保监会于今年4月9日 ， 批准了蒙商银行的筹建申请 ， 该行也在5月25日正式开业 。 成立当日 ， 包商银行接管组发布公告称 ， 包商银行将相关业务、资产及负债 ， 分别转让至蒙商银行和徽商银行 。
促进银行资本工具风险定价
《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》曾提出 ， 要积极稳妥推进问题金融机构处置 ， 推动制定并实施恢复与处置计划 ， 把握强化市场纪律、防范道德风险和维护金融稳定之间的平衡 。
在麻袋研究院高级研究员苏筱芮看来 ， 此次包商银行65亿元二级资本债减记的标志性事件 ， 既体现出坚持强化监管的基本原则 ， 也反映出坚持市场导向的基本原则 ， 是把握强化市场纪律与维护金融稳定之间的平衡举措 。
招联金融首席研究员董希淼认为 ， 市场对于包商银行触发二级资本债减记条款早有预期 ， 这符合《商业银行资本管理办法》中对于二级资本债发行的有关规定 。
他认为 ， 第一 ， 此次事件会给投资人/机构带来观念上的改变 ， 即“资本工具是投资不是负债” 。
第二 ， 原来投资资本工具主要在银行机构之间 ， 这并没有起到风险分散和转移作用 ， 这次事件发生之后 ， 银行的资本工具投资主体会更加多元 ， 会有更多银行体系外的机构参与到银行资本工具的投资中来 。 事实上 ， 包商银行被接管之后 ， 银行间的信用分层已经较为明显了 ， 此次事件之后 ， 信用分层会更加显现 。 因此 ， 他建议相关部门应该在中小银行补充资本方面提供更多政策支持 ， 丰富资本补充的方式 。
天风证券银行业首席分析师廖志明在接受《国际金融报》采访人员采访时也表示 ， 当前 ， 商业银行永续债、二级资本债、次级债存量合计3.93万亿元 ， 还有数千亿元的银行优先股 ， 目前银行资本工具超过4万亿元 。 包商银行二级资本债到期全额减记 ， 宣告了银行资本工具真正开始发挥其应有之作用 ， 而非普通负债 。 这将促进银行资本工具正确定价 ， 风险定价将在银行资本工具的发行成本中有所体现 。
廖志明指出 ， 此前银行资本工具被银行理财大量持有 ， 实际上没有起到资本工具分散银行体系风险的作用 ， 风险仍保留在银行体系内 。 未来 ， 应该促进银行资本工具投资主体的多元化 ， 银行理财一家独大局面应当有所改变 ， 资本工具不再只是纯粹的负债工具 。
“应该说是拉开了中小银行信用分层的时代 ， 也开启了中小银行兼并重组之路 。 中国的商业银行行业在监管部门的辅导下正式开始进行‘优胜劣汰’ 。 另外 ， 银行的资本工具也开始真正意义上具有正确的风险定价 ， 将对中小银行未来的资本工具发行产生一定的影响 。 ”金融监管研究院资管部总经理周毅钦说道 。
此外 ， 苏筱芮对《国际金融报》采访人员指出 ， 随着包商银行风险处置工作的持续推进 ， “刚兑信仰”被不断打破 ， 事件为市场敲响了警钟 ， 未来市场将更加重视减记条款、触发条件等 ， 将倒逼市场作出改进与提升 ， 主要表现有二：一是倒逼银行加深内功修炼 ， 否则很可能无法获取市场认可；二是倒逼投资主体强化风险意识 ， 加大对银行主体资质与底层资产质量的充分尽调 。
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