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现货|年内现货铝价首破万五大关 行业利润升至历史高位

证券时报采访人员 赵黎昀
从3月份的全行业亏损 ， 到如今单吨利润行至历史高位 ， 短短数月间 ， 铝业人心情犹如坐上过山车 。 7月初 ， 国内铝价刚刚突破万四一线 ， 十几天后 ， 现货市场上万五关口再被冲破 。
现货铝价破万五大关
生意社数据显示 ， 7月13日国内铝锭市场均价15343.33元/吨 ， 较月初（7月1日）市场均价14376.67元/吨 ， 涨幅为6.72%；较年初市场均价谷值（1月1日）14553.33元/吨 ， 涨幅为5.43%；较年内市场均价谷值（3月24日）11230元/吨 ， 涨幅为36.55% 。 这是2020年内现货铝价首次突破15000元/吨 。
【现货|年内现货铝价首破万五大关 行业利润升至历史高位】作为期现价格走势协同性较高的商品 ， 现货铝价的强势与期铝价格息息相关 。
7月13日 ， 沪铝主力合约2008站上14860元/吨的年内高点 ， 更刷新2018年10月以来的新高 。 从4月2日最低11300元/吨至今 ， 该主力合约累计涨幅已超过31% 。
“疫情‘黑天鹅’的到来 ， 严重扰乱了市场秩序 ， 市场信心在年初受到极大的打压 ， 对后市预期纷纷出现悲观预测 ， 但在如此悲观的情绪下 ， 铝期现价格突破万四关口 ， 并在短短几天的时间内跨过一万四千五的压力位 ， 站上万五关口 ， 不得不说铝价的后劲十足 。 ”
谈及近期国内铝市场情况 ， 卓创资讯分析师郑春蕾称 ， 整个上半年 ， 期现铝价走出了大“Ｖ”走势 ， 且触底反弹的过程异常顺利 ， 从12000元/吨跨越到15000元/吨只经历了三个月时间 ， 现在的铝价已完全超越了去年的最高价格 ， 并且有继续上扬的空间 。
供需关系推高铝价
铝价短期内的震荡走势 ， 让行业企业迅速感受到由深亏到大幅盈利的波动 。
东证期货研报显示 ， 自从2017年供给侧改革之后 ， 国内电解铝供应增速始终维持在0附近 。 今年年初市场普遍预期今年供应压力较大 ， 然而由于疫情的原因 ， 国内上半年电解铝减产总计70万吨 ， 并且新投产能多数推迟 ， 总体来看今年上半年供应依然偏紧 。 由于供应偏紧 ， 因此国内疫情得到控制后 ， 电解铝企业利润迅速修复 ， 截至6月 ， 国内电解铝企业产能加权平均成本约12300元/吨 ， 行业利润超过1500元/吨 ， 从利润水平来看已经处于历史相对高位 。
“虽然今年上半年新建产能投产 ， 但整体的释放仍旧需要时间 ， 对供应端的压力仍旧有限 ， 上半年铝价跌入低谷 ， 使得铝厂出现一定量检修 ， 另外 ， 为了控制市场流通 ， 部分铝厂上调了铝水的生产比例 ， 并减少铝锭的入库量 ， 对后市的看好也使得部分贸易商出现惜售 ， 近期现货市场铝锭出现供应紧张 ， 现货升水近日大幅上行 ， 助长了铝价上涨的动力 。 ”郑春蕾也称 ， 除供给端的压力外 ， 需求端方面 ， 房地产市场虽然持续回暖 ， 但受制于政策限制 ， 整体对铝需求的支撑较往年仍处于弱势 ， 但汽车市场却节节攀升 ， 产销量在四五月份就已经达到甚至超过了去年同期水平 。
同时国家对于加强新基础建设的投入的政策落地、城市旧改的持续投入 ， 都对铝的市场需求产生了极大的推动作用 。 整个需求面的向好发展可以通过铝库存的去库过程直观反映 ， 自从三月底四月初国内铝期现库存连续去库 ， 即使到了传统消费淡季的七月份 ， 期现库存仍旧有着不同程度的下滑 。 随着暑期传统消费淡季的来临 ， 预期铝库存会出现一段累库过程 ， 但累库时间及量相信不会太大 。
“确实 ， 目前国内铝锭社会库存大幅降低 ， 基本从高位的 167 万吨下降至 80 万吨以下的水平 ， 低库存格局基本形成 。 ”生意社分析师叶建军称 ， 6月 ， 汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆 ， 环比分别增长6.3%和4.8% ， 同比分别增长22.5%和11.6% ， 产销均创造了6月份产销的历史新高 。 房地产方面 ， 6 月市场成交强势回暖 ， 同比增速 6.2% 。 同时 ， 随着新基建的持续进行 ， 铝需求新增预期强劲 。 新型基础设施建设 ， 如5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域发展强劲 ， 对铝的新增需求可期 。


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