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权益|险资派大佬姜昧军：沽空海外科技股不理性，尽快配置权益类资产，谨慎入股科创类企业

“不管是保险公司还是个人 ， 在权益类资产不是很贵的基础上 ， 尽快配置权益类资产 ， 以应对未来在固定收益类产品的持续低利率情况 。 ”
“我个人认为全球疫情第二波非常严重 ， 疫苗能否促成根本性转变是难以预测的 。 现在处在转换期 ， 但沽空海外科技股的心态是不够理性的 。 ”
“即使疫苗可以使经济复苏 ， 美联储的超低利率仍然会保持相当长一段时间 ， 这些美国科技公司的相对优势仍然不会消失 ， 这是一个大的趋势 。 我认为真正的风格转换不会发生 。 ”
“现在的创新需要长期的时间、金钱投入 ， 只有巨型企业才能做到 。 微创新意其实义不大 ， 但这些投入成本高 ， 失败几率也高 。 如果十家企业在进行同一种创新 ， 其中一家率先完成了突破 ， 其他九家所有的投入就都会变成沉没成本 。 我不建议大家轻率地参与 。 ”
11月12日 ， 在华尔街见闻11.11直播节上 ， 大江洪流资产管理有限责任公司总经理、投资决策委员会主席姜昧军以《如何找到十年十倍股》为主题和华尔街见闻视频总监李策进行对话时 ， 作出上述判断 。

权益|险资派大佬姜昧军：沽空海外科技股不理性，尽快配置权益类资产，谨慎入股科创类企业
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姜昧军在金融行业有近20年的从业经历 ， 曾任安邦人寿总经理、世纪证券董事长 ， 最高管理资产规模超千亿人民币 。
他 比较看好贵金属、海运、石油石化等行业周期性非常明显的公司 ， 因为这些行业已经十几年不太好了 。 这类公司在过去十几年可以跌95% ， 也有望在未来十年涨十倍 。
姜昧军还认为 ， “未来在双循环之中 ， 国内消费已经带动了固定资产投资 ， 这也意味着 消费将成为中国未来的经济支柱 。 ”
他指出 ， “在过去十年涨了十倍以上的公司中 ， 消费类企业占比最高 。 可口可乐就属于此类 ， 苹果也可以被划为这个范围 。 巴菲特就持有了大量此类股票 。香港市场上很多此类企业较为便宜 ， 值得关注 。 ”
【权益|险资派大佬姜昧军：沽空海外科技股不理性，尽快配置权益类资产，谨慎入股科创类企业】投资作业本整理了对话精华 ， 分享给大家：
真正风格转换不会发生
沽空海外科技股不够理性
现在的宏观经济有两个确定性和两个不确定性：
疫情的未来仍然是不确定的 ， 中美关系未来不确定；确定性在于中国经济率先复苏 ， 且美国明年将继续保持超常规宽松货币政策 ， 海外充沛资金会流入中国 。
风格转换方面 ， 最近全球科技股都在大幅回调 ， 反观前期受疫情影响较大的航空、石化、有色金属等股票迎来大幅反弹 ， 这背后的原因主要在于疫苗的重大进展 。
疫情期间宏观经济没什么亮点 ， 海外大量资金涌入美国几家主要科技股 ， 而现在这些股票现在下跌幅度就较大 。
我个人认为全球疫情第二波非常严重 ， 疫苗能否促成根本性转变是难以预测的 。 现在处在转换期 ， 但沽空海外科技股的心态是不够理性的 。
对于海外市场而言 ， 大型科技股前期涨幅大的原因并不在于疫情 ， 而在于除中国外各国的超低利率 ， 大家希望寻找前景比较确定的公司 。
即使疫苗可以使经济复苏 ， 美联储的超低利率仍然会保持相当长一段时间 ， 这些美国科技公司的相对优势仍然不会消失 ， 这是一个大的趋势 。 我认为 真正的风格转换不会发生 。
国内情况较为复杂 ， 对于海外科技股而言 ， 宽松货币政策是关键性确定性因素；但是对于国内科技股而言 ， 中美关系是关键性不确定性因素 。
国内投资人无需参照美国进行投资 ， 在流动性充沛的背景下 ， 整体市场是向好的 ， 但国内科技股未来波动会较大 。
不是很看好军工等行业 ， 军工和中美关系这样的不确定性因素关联较大 ， 国际政治、大国博弈难以预测 。


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