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基金|北京科创基金总经理杨力：源头活水应资本长冬变局，专业力量开科技创新新局

2020年11月12日 ， 北京市科技创新基金年度大会在京召开 ， 本次会议以“应变局 ， 开新局”为主旨 ， 旨在发挥创新资源优势 ， 聚焦科技创新发展前沿 ， 引导创投资本流向创新源头 ， 推动高端硬科技成果落地转化 ， 培育高精尖产业集群 ， 深刻理解并融入当前的新格局 。
北京科创基金总经理杨力在主题演讲中表示 ， 在资本寒冬下 ， 北京科创基金为大家带来了源头活水 。 对于子基金的选择 ， 北京科创基金一直要求子基金投硬、投早、投长 ， 聚焦硬科技 ， 同时一定要进行更早期的布局 ， 注重技术和资本的融合与合作 。
以下为杨力演讲实录 ， 由投中网整理 ， 有删减 。
刚才聆听了北京科创基金大家庭各位代表的真知灼见 ， 有来自合作管理机构中金资本彭文生教授的宏观经济演讲 ， 也有合作子基金汉德资本蔡洪平老师和创新工场李开复老师在微观领域的报告 ， 都非常精彩 。
2018年6月 ， 我们在同样的地点举办了北京科创基金启动大会 ， 当时外面的展板主要展示了北京科创基金的政策目标 ， 以及政府给北京科创基金的规定和指导 。 两年后 ， 不管是会场外还是会场内 ， 都展示了北京科创基金合作子基金及其投资的项目 ， 足以看到整个北京科创基金大家庭越来越壮大 。
今天 ， 我要向北京市政府相关领导汇报 ， 感谢他们对我们的信任 ， 也想把我们这份成绩单展示给大家 。
国资LP成为优质GP基金的主力军
整个风险投资界 ， 中美两国最为活跃 。 自疫情爆发以来 ， 整个股权投资市场陷入寒冬 ， 北京科创基金接触的很多子基金都切实面对融资难的问题 ， 很多新基金的募资额度和数量都在大幅下降 。
2020年上半年 ， 国资LP渗透率达73.4% ， 较去年平均水平微升 。 但是 ， 国资LP整体出资次数占比仅为18.7% ， 说明国资LP在每个看好的子基金里面整体的投资额度都还是较高的 。 国资中 ， 政府出资平台及政府引导基金仍占主导地位 ， 出资金额合计占比达到44% ， 影响力很大 。
从地域上看 ， 北京各区协同联动密切 ， 已成政府引导基金领域中主力军 ， 带来了很大的影响力 ， 其中北京科创基金2020前两季度对早期阶段的子基金实际出资金额约为5.5亿 ， 达2020H1北京地区天使及早期基金募集金额规模的25.5% ， 北京科创基金目前已有27支过会子基金与北京各区域引导基金等机构进行合作 ， 这些北京各区域合作机构共认缴40.0572亿元 ， 形成了良好的带动及引导作用 。
科技领域蕴含巨大价值 ， 多元化布局实现全覆盖
我们认为 ， 在未来的十年 ， 中国科技领域依然蕴含着巨大价值 ， 科技创新毫无疑问是经济增长的主要驱动力 。 新一代信息技术和医药健康是北京市创新发展的“双发动机” ， 因此我们提出了 “2+4+X”的整体投资策略 ， 即重点围绕新一代信息技术、医药健康两大领域 ， 覆盖高端装备、新材料、新能源与节能环保、科技服务四大方向 ， 也对空天科技、区块链、量子科学、脑科学等前沿颠覆性技术进行布局 。
围绕这个策略 ， 北京科创基金要寻找什么样的子基金？北京科创基金的标签是什么？那就是要“投硬、投早、投长” 。 我们对子基金的要求就是必须聚焦硬科技 。 有很多子基金也找过我们 ， 包括市场上的头部机构 ， 尽管他们过往在TMT、消费升级领域做的有声有色 ， 但是我们也不得不拒绝与他们合作 ， 因为我们要坚持自己的投资理念——“投硬、投早、投长” 。 除此之外 ， 我们还希望子基金管理团队能像李开复老师、蔡洪平老师这样 ， 从行业出发 ， 以研究先行 ， 形成自己的专业领域 。 同时 ， 子基金一定要往更早期去布局 ， 注重技术和资本的融合与合作 ， 做耐心的投资人 ， 等待优质项目开花结果 。
经过这两年成长 ， 北京科创基金团队也秉承着“研究先行、主动出击”的投资理念 ， 多元化配置子基金 。 在这里我们对子基金分了四个类型 ， 一方面我们重点支持市场化头部机构 ， 通过合作可以联动超过3000亿元的资产规模 ， 目前的合作机构里不乏经纬、源码、高榕、启明等知名白马基金 ， 他们是整个科技创新领域最活跃的投资机构之一 。 另外 ， 我们也积极与央企进行合作 ， 央企是中国的核心资产 ， 掌握了大量的核心资源 。 北京科创主要是跟具有硬科技内核的央企进行合作 ， 例如中核集团、航天科技(000901,股吧)、航天科工、中国电子、中国航发等 。 同时 ， 我们也考虑到科技是离不开产业的 ， 所以我们非常注重CVC（产业风险投资） ， 从产业链纵深布局 ， 与北方华创(002371,股吧)、联想、中关村(000931,股吧)发展集团等实现了合作 。 此外 ， 我们有高达50%的比例都投在原始创新 ， 所以也全面覆盖中科院、北大、清华、北航、北理工等顶尖高校及科研机构 。


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