21金融圈|又一明星白马股“出事”！天齐锂业自曝或无法大额还债，控股股东同步精准减持
【21金融圈|又一明星白马股“出事”！天齐锂业自曝或无法大额还债，控股股东同步精准减持】
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来 源丨 21金融圈
作 者丨 辛继召
编 辑丨 李伊琳
11月13日晚 ， 天齐锂业（002466.SZ）发布重大风险事项进展公告 ， 称其有不能偿还大额到期债务本息的风险 。
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天齐锂业公告称 ， 并购贷款中的18.84亿美元将于 2020 年 11 月底到期 ， 占公司最近一期经审计净资产的 179.35% 。
不仅如此 ， 天齐锂业同时发布的公告表示 ， 控股股东天齐集团减持公司股票6418.69万股 ， 占总股本比例的4.35% 。
11月13日 ， 天齐锂业股价收报24.58元 ， 当日上涨2.12% ， 11月以来上涨24.14% 。
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18.84亿美元并购贷款11月底到期天齐锂业公告称 ， 中信银行成都分行6月30日为公司新增综合授信不超过1亿美元 ， 期限1年 。 公司已取得本次新增贷款约6.00亿元 ， 用于向 Talison Lithium Pty Ltd 支付锂精矿采购货款 。
截至本公告披露日 ， 公司已使用自有资金及公司控股股东成都天齐实业（集团）有限公司（以下简称“天齐集团”）财务资助款项偿还完毕本次新增贷款 ， 对应的资产及股权抵质押尚未解除 ， 公司正在与中信银行密切沟通相关抵质押手续的解除程序 。
截至目前 ， 公司现金流水平并未得到实质性提高 ， 流动性紧张的局面也暂未出现实质性改善 。 按照公司此前与中信银行牵头的并购贷款银团（以下简称“银团”）签署的相关协议 ， 并购贷款中的 18.84 亿美元将于 2020 年 11 月底到期 ， 占公司最近一期经审计净资产的 179.35% 。 尽管公司已经向银团正式提交了调整贷款期限结构的申请 ， 但目前尚在审批中 ， 存在贷款到期未能成功展期而公司无法及时、足额偿付导致违约的可能性 。
此外 ， 公司暂缓支付 2020 年内到期的部分并购贷款利息（截至目前 ， 累计应付未付银团并购贷款利息金额约4.71亿元人民币 ， 占公司最近一期经审计净资产的6.76%） 。 如果公司未来在偿付债务本息方面遭遇困难 ， 公司的业务、经营业绩、资金状况、财务状况及日常生产经营都存在受到重大不利影响的可能性 。
针对即将到期的大额债务 ， 公司和控股股东层面仍在积极开展战略投资者引入等相关工作 ， 以期缓解目前流动性紧张的局面 ， 降低公司财务杠杆、优化公司的资产负债结构 。 尽管目前尚未签署具有法律约束力的战略投资者引入协议 ， 但相关工作一直在持续推进中 。
扩张后遗症
天齐锂业困局 ， 始于该公司一次跨国并购 。
2018年5月 ， 已是国内锂业第一巨头的天齐锂业与加拿大化肥公司Nutrien公司签订协议 ， 以40.66亿美元（约合人民币259.2亿元）收购智利化工矿业公司（SQM公司）23.77%的股权 ， 成为SQM公司第二大股东 。
天齐锂业目前合计持有SQM共25.86%的股权 。 而其当时净资产约为120亿元 。 SQM公司坐拥阿塔卡玛盐湖 ， 阿塔卡玛盐湖有着世界上最丰富的锂资源和钾资源 。
但是 ， 收购SQM股权 ， 给天齐锂业带来了巨大的财务压力 。
由于所收购资产存在减值迹象 ， 天齐锂业对SQM计提减值了52.79亿元人民币；此外 ， 天齐锂业为购买SQM股权 ， 自筹资金仅7.26亿美元 ， 新增35亿美元并购贷款 ， 高杠杆收购导致财务费用大幅增加 ， 2019年度并购贷款产生利息费用合计约16.50亿元人民币 。
受累于SQM股权收购 ， 天齐锂业2019年曝出高达60亿元人民币的净利润亏损 ， 金额超过此前三年该公司的净利润总和 。 今年上半年实现营业收入18.79亿元 ， 同比下降27.44%；净亏损6.97亿元 ， 同比下降460.15% 。
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