大数据&云计算|三季度净亏损大幅收窄，大换血的"下载一哥"迅雷还有救吗？( 二 )
尽管如此 ， 迅雷由于长期深耕于P2P下载、CDN及分布式云计算领域 ， 在流量基础以及技术积累方面拥有天然优势 。 尤其是近期进一步加码新业务的动作 ， 先是在7月份iOS版迅雷时隔四年重新上架 ， 还推出了新的网盘功能 ， 近日还传出将与中国电信旗下的天翼云盘达成深度合作的消息 ， 更是在财报中透露出即将上线迅雷链BaaS平台 。 种种迹象表明 ， 第四季度迅雷的云计算业务或有回暖预兆 。
营业成本控制致净亏损收窄 ， 降低研发支出遭质疑
财报显示 ， 本季度营业成本为2100万美元 ， 占总收入的48.1％；毛利润为2270万美元 ， 比上一季度增长11.3％ ， 毛利率为51.9％ 。 净亏损为150万美元 ， 较去年同期的2460万美元同比收窄了94% 。
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本季度毛利润的增长与净亏损的收窄 ， 在很大程度上是受到营业成本的影响 。 本季度营业成本较去年同期的2450万美元同比下降了14% ， 这主要得益于迅雷二季度减持Onething Cloud硬件产品的库存相关成本减少了250万美元 。
然而 ， 在给用户提供数据传输服务的过程中 ， 迅雷需要采购服务器与带宽 ， 带宽成本一向较高 ， 本季度带宽成本为1,540万美元 ， 占迅雷总收入的35.1％ ， 而上一季度为1,390万美元 ， 占总收入的31.4％ 。 带宽成本增加主要是由于迅雷对云计算服务的需求增加与云计算收入增长保持一致 。
虽然带宽成本增长了 ， 但研发费用的却得到了比较好的一个控制 ， 本季度的研发费用为1210万美元 ， 较去年同期的2450万美元下降了51% ， 占总收入的比例从去年同期的40.1%下降到了本季度的27.6% 。 这得益于迅雷在上一季度的组织优化导致员工遣散费的增加而员工和租金支出的减少 ， 以及第二季度终止若干办公室租赁而产生的一次性费用 。
除此之外 ， 本季度毛利润的增长还得益于在线广告收入的增加 ， 与其他业务相比 ， 在线广告业务的毛利率更高增速突破两位数 ， 带动毛利率改善 ， 本季度迅雷的毛利率为51.9% ， 上季度为46.0% 。 也正是因为毛利润的增长及成本得到较好的控制 ， 本季度迅雷的净亏损较去年同期大幅收窄 ， 大大提高了盈利能力 。
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但令人担忧的是研发成本从去年同期占总收入的40.1%到本季度的27.6%是否削减得过多 ， 毕竟迅雷目前要在云计算和区块链领域发力 ， 而这两块领域需要投入资金及技术消耗相对要大 ， 毕竟即使有先天优势 ， 但如今中国的云计算市场可谓是“群狼环伺” ， 竞争十分激烈 。
根据知名市场研究公司Gartner发布的最新报告 ， 2019年第四季度 ， 中国云计算市场规模达33亿美元 ， 持续保持高速增长 。 而在2019年第三季度 ， 阿里云排名第一 ， 份额为45；腾讯云份额18.6%、AWS份额8.6%、百度智能云份额8.2% 。 到2019年第四季度 ， 阿里云份额扩大至46.4% ， 腾讯云18%、百度智能云8.8% 。
总体来说 ， 目前中国的云市场领域迅雷还未占得一席之地 ， 要想去跟各大巨头去竞争 ， 研发上的竞赛支出必不可少 。
业绩稍有起色 ， 迅雷能打破老牌中概股公司退市魔咒吗？
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近两年来 ， 频频有资历较老的中概股公司如前程无忧、58同城、聚美优品、橡果国际等私有化退市 ， 背后折射的是一个时代的变迁 。
即便已经在过去作出了一定的成就 ， 但在如今科技化加速的大背景之下 ， 不思进取、经营不善的上市公司 ， 市场不会青睐 ， PC时代的巨头搜狐目前市值只有7.34亿美元 ， 新浪总市值也只有25.84亿美元 ， 甚至终究会遭到淘汰 。
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