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华为|华为要卖荣耀了( 二 )


产品研发基本都跟华为共平台 ， 这意味着, 荣耀其实做出来的手机跟华为中低端是差不多的 ， 只是定价 ， 营销模式 ， 用户的UI界面等做的不一样 。
荣耀以前走线上获客 ， 现在的手机销售都从线上转到线下了 ， 线上获客成本和难度非常高 ， 而线下荣耀并没有渠道和实体店 。
因此荣耀的资产有啥？
说白了最有价值的就是品牌 ， 还有他的营销团队 。
荣耀的资产对于华为来说 ， 其实没那么重要 ， 华为的消费者业务的重型资产 ， 主要集中在华为品牌上面 。 靠着华为的研发大平台 ， 择机可以再孵化另一个荣耀 ， 产品其实并不难 ， 难的是积累品牌传播力 。
因此 ， 对华为来说 ， 在无芯片供应的情况下 ， 能卖个好价钱 ， 为啥不卖呢？ 华为|华为要卖荣耀了
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卖给谁
既然可以卖 ， 那么卖给谁？这是第二个问题 。
对于华为来说 ， 卖给谁跟卖的价钱同样重要 。 之前传出两个主要买家 ， 一个是神州数码 ， 一个是TCL 。
小财女认为 ， TCL比神州数码在业务上更合适 ， 毕竟TCL是做屏幕和半导体的 ， 跟手机业务还能有些协同 。 神州数码是搞IT集成和云服务的 ， 跟手机离得稍微有点远 。
而且买这个业务的公司花1000亿 ， 要值啊 。 要怎么把这1000亿砸进去 ， 要赚回来 。
这样大手笔的收购 ， 绝不是一件简单的事情 ， 有很多细节要确定 。 我个人的判断是 ， 业务上一定要能运转 。
上面说到荣耀的资产在于品牌和营销能力 。 缺啥呢？缺三大件 。
第一 ， 缺芯片 。   第二 ， 缺渠道和实体店 。   第三 ， 缺手机研发的平台团队 。
要解决前两个问题 。
那么这个时候一家叫星盟的公司出来了 。 他很好的解决我之前提的卖给谁的问题,同时能够在业务上对荣耀有帮助 。华为|华为要卖荣耀了
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这家公司有两个特点 。 第一个是国资背景 ， 第二个是有分销渠道和零售实体店的资产 。
松联科技这家公司具备线下的渠道能力,能弥补短板 。
国资背景,除了绕开美国实体清单 ， 另外 ， 向国资靠拢 ， 意义深远 ， 呵呵 。
因此 ， 相对神州来说 ，因此我觉得这个才是真正的猪脚 。 星盟在业务上的确能给荣耀更好的补充, 给华为更厚实的安全感 。
那么怎么解决第三个问题 ， 荣耀缺平台的问题 ， 那就要从华为品牌抽人 ， 根据36Kr的报道 ， 近期内部已经有大量华为团队的人填充到荣耀团队 ， 这些人员结构和能力模型 ， 要确保荣耀在业务上能够独立出去 。华为|华为要卖荣耀了
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荣耀值多少钱？
值多少钱是最难的问题 ， 因为涉及量化 。 按照现在爆出来的PE ， 大概是16倍 。 16倍PE ， 去年荣耀60亿元利润 ， 16倍PE来定 ， 约为1000亿人民币 。 比之前传出的350亿要多了三倍 。
荣耀值这么多钱吗？显然如果按照去年的营收规模的确值 。
但是这个前提是 ， 荣耀是背靠华为手机品牌的大平台 ， 这一点是我一直在强调的 。 也就是说 ， 如果荣耀要独立 ， 第一年能否继续跑出60亿利润吗？不好说 。
16倍的PE真的不贵 。 也就是对比传统的制造业格力 ， 美的这些估值 。
如果对比小米估值 ， 或者哪怕三星的整体估值 ， 在20-40是正常的 。 业界对互联网品牌PE搞个30倍也算正常 。
按照30倍PE ， 荣耀能够到1800亿 。 然而 ， 市场真的能给到30倍PE吗？我认为给不到 。
因为荣耀现在挑战太大了 。
面临无芯片供应要解决 ， 面临独立之后欠缺的平台能力如何补齐的问题 ， 面临独立之后组织和团队稳定的问题 。 面临荣耀员工的利益如何分配的问题 。


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