依图|亏损72亿，依赖五大客户，依图能否率先AI四小龙上市突围？( 三 )
招股书显示 ， 2020年上半年 ， 基于依图求索芯片的人工智能算力硬件产品得到了青睐 ， 其硬件毛利率达到了86.8% ， 而总体主营业务也毛利率也达到了高点 ， 为70.99% 。 在新冠疫情期间 ， 随着基于求索芯片和算法技术的人工智能算力硬件产品的推广应用 ， 依图人工智能解决方案实现了50.62%的同比增长 。 此外 ， 随着求索芯片的商用后 ， 依图智能商业部分的营收占比迅速打开局面 ， 企业用户层面的收入大幅增长 ， 而并非此前一直依赖于To G公共服务类业务
尽管随着求索芯片的推出 ， 依图在硬件及软硬件结合的解决方案发力明显 ， 但不可否认的是 ， 依图在近三年中 ， 软硬件、解决方案业务占比波动大 ， 业务布局广泛 ， 但战略不稳定 ， 主线并不清晰 。
随着求索芯片的商业落地 ， 依图凭借着芯片加持下的软硬件一体化方案为客户提供更高价值 ， 或在未来AI赛道上展现出差异化的能力 ， 走一条更为清晰的道路 。
对大客户依赖程度越来越强 ， 获客能力下降
在客户层面 ， 华为、中移在线、海信网络等都是依图的大客户之一 ， 值得注意的是 ， 依图不存在向单个客户销售比例超过销售总额50%或者严重依赖于少数客户的情形 。
尽管没有依赖于单个的单客户 ， 但依图前五大客户在报告期内对营收贡献的占比逐步扩大是有目共赌的 。
2017年-2020年上半年 ， 前五大客户对其营收占比分别为35.12%、33.09%、51.12%及62.02% 。 从去年开始 ， 前五大客户的营收占比已经高于50% ， 这也意味着依托对头部客户的依赖越来越强 ， 其获客能力正在降低 。 
图片
依图也在寻求改变 ， 与获客能力降低相反的是 ， 其市场营销、管理运营人员占比合计达38% ， 2020年上半年销售平均薪资高达29.48万元 ， 与研发平均薪资29.82万元旗鼓相当 ， 但就目前来看 ， 尽管有力求降低对大客户的依赖程度 ， 但暂时仍旧呈现心有余而力不足的现状 。
人工智能企业仍旧处于烧钱阶段 ， 依图选择了一条更为艰难的路径 ， 在AI芯片的路径下 ， 长期主义则显得尤为重要 。
“AI四小龙”的老大哥 ， 旷视的招股书已经盖了上失效的印章 。 和依图相同的是 ， 旷视在研发的投入上力度很大 ， 但不可否认的是 ， AI行业产品研发周期长、落地难应用 。 尽管旷视的场景线铺排的十分庞大 ， 但落地、商业化的路径举步维艰 ， 是人工智能企业的现阶段最大的痛点 。
依图选择在这个阶段寻求上市 ， 若能成功IPO ， 也将会通过新一轮大规模的集资味自己赢得更多的试错机会和成长空间 。
“AI四小龙”企业轮番上阵IPO ， 或将在依图这里捅破IPO前夜的最后一张薄纸 。
本文首发于微信公众号：猎云网 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：张洋 HN080）
推荐阅读
- 人工智能|依图、电子标准院当选全国信标委人工智能分委会芯片与系统研究组副组长
- 迪士尼|迪士尼第四财季亏损少于预期、迪士尼+超预期，盘后大涨6%
- 美股研究社|迅雷财报图解｜总营收4370万美元，净亏损同比收窄94％
- 依图科技|依图科技三年巨亏超70亿 朱珑的烧钱故事是不是资本泡沫？
- 秦泽冉|秦泽冉：11.12做多，做空都能赚钱，你为什么还在亏损，投资六大误区
- 白鸦|中国有赞亏损持续，中小主播带货能力不及预期
- 商家|中国有赞亏损持续，中小商家续费率低，5年后GMV要达万亿元
- |叩响科创板，依图科技的招股书里说了些啥？
- 快手|快手商业化加速：2020上半年线上营销收入72亿 同比增长222.5%
- 快手|快手商业化：2020上半年线上营销收入72亿，同比增长222.5%