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保险|保险资金投资路线追踪：三季度增持银行加码制造业( 二 )


险资三季度加仓银行 ， 是否意味着当前银行股到了保险资金配置的目标位置？该保险机构人士表示 ， 二者并不一定有联系 ， 保险机构决定是否买银行股 ， 首先还是看银行本身的资产质量 。
三季度加码制造业
随着经济复苏步入正轨 ， 保险机构开始布局制造业回暖 。
三季度除了加仓银行股 ， 险资新进的股票在制造业也十分集中 。 如专业设备制造商徐工机械(000425,股吧)得到信诚人寿、华夏人寿的重仓；建设机械(600984,股吧)则被泰康人寿重仓 ， 新华人寿旗下多个账户进入了乐普医疗(300003,股吧)的前十大流通股东 。
在通用设备制造行业 ， 新华人寿入股冰轮环境(000811,股吧) ， 中国人寿入股纽威股份(603699,股吧) ， 泰康人寿多个账户进入中密控股的前十大流通股 。
三季度 ， 险资对医药行业的分歧表现明显 。 部分保险机构减持医药制造行业的同时 ， 另一部分选择了加仓 ， 比如平安人寿减持了云南白药(000538,股吧) ， 大家人寿减持了同仁堂(600085,股吧) ， 新华人寿则加仓云南白药 ， 太平人寿加仓普利制药(300630,股吧)、凯莱英(002821,股吧) 。
在日前中国保险资产管理业协会组织的“新形势下的保险资管机构发展”研讨会上 ， 平安资管董事长万放表示 ， 当前阶段 ， 险资战术资产配置需关注港股、权益和股权市场 。 他表示 ， 港股市场估值相对优势突出 ， 新经济占比提升 ， 低利率环境下权益资产长期吸引力将持续提升 ， 经济改革与转型推动股权融资市场快速发展 。 IT、互联网、生物医药、半导体电子成为股权投资市场的主要方向 。
中国保险资产管理业协会曹德云表示 ， 前三季度保险资金运用呈现三个特点 ， 可总结为“权益投资抓机会 ， 固定收益抓反弹 ， 另类投资抓热点” 。 谈到股票市场时 ， 他表示 ， 前三季度保险机构借助股票市场波动 ， 抓住投资机会 ， 加码权益投资增厚收益 。
今年以来 ， 受到疫情影响 ， 保险业务增速放慢 ， 保险股整体跑输大盘 。 不过 ， 越来越多的券商分析师关注到 ， 投资端的改善可能会对保险业年度利润做出重要贡献 。 前三季度 ， 各上市保险公司的总投资收益率均高于5% ， 相较上半年有所回升 ， 主要受益于三季度权益市场回暖 。
申万宏源研报显示 ， 权益市场的回暖 ， 将提升险资总投资收益率 ， 将有助于保险机构的利润降幅逐季收窄 ， 预计上市险企投资收益加上公允价值变动合计增速为12.5% 。
海通证券表示 ， 2020年前三季度权益市场走势较2019年同期偏弱 ， 但二季度至三季度走势持续向好 ， 因而上市险企总投资收益率趋势性改善 。 下半年随着股市上涨 ， 以及长端利率呈向上趋势 ， 保险公司投资收益率有望提升 ， 全年利润降幅将大幅收窄 。 随着经济预期改善叠加资金面偏紧抬升资金中枢 ， 长端利率已呈现企稳回升趋势 ， 保险公司面临的投资压力已显著缓解 ， 预计保险股估值空间亦进一步打开 。
保险|保险资金投资路线追踪：三季度增持银行加码制造业
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（责任编辑：李佳佳 HN153）


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