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澎湃新闻|南航货运公司筹建初审同意：或从上市公司剥离( 二 )


那么 ， 南航物流和此次筹建中的中国南方航空货运有限公司有何分别？
对此 ， 民航业内专家林智杰告诉澎湃新闻采访人员 ， 货运物流公司和货运航空公司是有分工的 ， 东航和国航都把货运航空作为物流公司的一个子公司来运营 。 货运航空公司是较为传统意义上的航空公司 ， 专业运营全货机业务 ， 这样也便于行业安全监管 ， 符合局方规章；货运物流公司自身还没有全货机运营资质 ， 主要负责如货站、地面运输、仓储等全链条、门到门的业务 。
值得注意的是 ， 2020年前三季度 ， 包括南方航空、中国国航(601111.SH ， 00753.HK)、东方航空(600115.SH ， 00670.HK)在内的三家航空央企合计实现营收1561.04亿元 ， 均为负增长 ， 降幅在五成左右；实现归属于上市公司股东净利润均出现大额亏损 ， 亏损总额为266.8亿元 。
但是 ， 三大航中仅有南航在今年三季度实现盈利 ， 实现归属于上市公司股东净利润7.11亿元 ， 国航和东航在今年三季度分别实现归属于上市公司股东净利润-6.71亿元和-5.63亿元 。
其中南航在第三季度扭亏为盈 ， 有部分得益于货运收入增加 。 大背景是今年受疫情影响 ， 客运市场低迷 ， 但航空货运市场则较为景气 。
目前 ， 三大航都在进行货运改革 。 其中 ， 国航旗下的国货航在国航集团旗下 ， 因此其利润不计算在国航股份财务报告中 。 同样 ， 东航旗下的东航物流也在东航集团旗下 ， 实现的利润也不合并进东航股份的报表中 。
因此目前只有南航货运业务还在南航股份旗下 ， 因此南航股份的利润也包含货运业务的利润 。
那么 ， 若未来货运业务剔除出南航上市公司体系后 ， 南航上市公司业绩是否会有不利影响？对此 ， 有专家认为对南航股份的效益不会有特别大的影响 。 “因为其实发展到现在 ， 特别是一年以后 ， 整个货运的收益已经基本回归到了常态 ， 货运的暴利期红利期已经过去了 ， 所以对效益不会有特别大的影响 。 ”该专家说道 。
目前 ， 三大航的货运改革都已经进入了落地实施阶段 。
东航旗下的东航物流走在最前面 ， 2017年完成混改 ， 引入非国有资本投资者 ， 东航集团旗下东航产投持有东航物流45%股份 ， 为公司最大股东 ， 其余发起人的持股情况分别为 ， 联想控股持股20.10%、珠海普东物流持股10%、天津睿远持股10%、德邦股份持股5%、绿地投资持股5% ， 北京君联持股4.9% 。 目前东航物流正在冲刺IPO 。
【澎湃新闻|南航货运公司筹建初审同意：或从上市公司剥离】国航则于今年8月20日将其旗下的中国国际货运航空有限公司(下简称国货航)在北交所挂牌增资 ， 拟募集资金对应持股比例不超过31% ， 拟征集投资方数量不超过10个 ， 拟募集资金金额择优确定 。 公告披露 ， 增资完成后 ， 原股东持有不低于69%股权；新股东持有不超过31%股权 ， 其中员工持股计划不超过3% 。 公告还披露 ， 国货航引战后将择机进行股改 ， 并综合考虑市场环境、业绩等因素推进首次公开发行及上市 。


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