江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

英才杂志|你会买城商行吗?？，买银行股( 二 )


得益于江浙沪地区优异的经济基础和宁波银行针对长三角区域的“一体两翼”发展战略 ， 尽管在审核条件层面其相对于大型银行更为宽松 ， 但不良率水平却做到了业内最低水平 。
根据财报数据 ， 2019年宁波银行贷款投放主要集中于江浙地区 ， 占全行贷款的85%以上 ， 不得不说地利因素也一定程度上促成了宁波银行的2000亿市值 。
英才杂志|你会买城商行吗?？，买银行股
文章图片
除去不良率外 ， 宁波银行横纵两个方向的发力也造就了其他多项亮眼指标 ， 截至2019年末宁波银行资产规模近1.4万亿 ， 同比增长18.03%；营业收入实现351亿元 ， 同比增长21.26%；净利润实现137.91亿元 ， 同比增长22.91% ， 各项业绩指标均表现出较强的增长势能 。
除业绩指标外 ， 宁波银行的各项安全指标也十分突出 ， 拨备覆盖率524.08%、资本充足率15.57% ， 同样均较去年有所提升且远超银行业相应红线标准 。
价值评估
宁波银行市值大涨充分说明了银行股也有足够的上涨动能 ， 作为价值投资的选择 ， 相关公司也有着十足的潜力等待挖掘 。
英才杂志|你会买城商行吗?？，买银行股
文章图片
部分城商行市值排名
宁波银行市值大涨充分说明了银行股也有足够的上涨动能 ， 作为价值投资的选择 ， 相关公司也有着十足的潜力等待挖掘 。 但目前来看我国A股上市的城商行合计20余家、港股10余家 ， 在众多的城商行中又该如何选择可能是个问题 ， 但总结经验来看优质的城商行一定逃不出这几个关键亮点 。
较早成立较早布局
城商行在2018年异地展业受限后发展就出现了两极分化的状态 ， 过往尽早“抢占”了地盘的企业虽然进一步拓展的能量不足但至少相较于小型城商行享有更大的存量市场 ， 结合数据来看宁波银行目前全国网点近400个 ， 南京银行也达到了了250个左右 ， 相比市值水平较低的长沙银行 ， 其分支行合计数量尚未过百 。
业务涵盖全面
大型银行相较于城商行在人才吸引层面更有优势 ， 这也就使得大部分城商行在业务层面并不能自如的横向拓展 ， 个别节点缺乏关键技术型人才所导致业务停滞甚至无法开展的情况在实际中并不少见 。
而解决这个问题最简单也是最直接的办法就是通过官网获取不同行实际开展业务的数量及类型 ， 尽量选择业务涵盖范围较广的 ， 拥有理财子公司的城商行 ， 通过归纳来看这一类的城商行往往在人才建设层面也有独到之处 。
股东背景强大
城商行的股东方无外乎地方国资和地方企业两大类 ， 而在探讨某一个城商行未来发展潜力的时候 ， 股东背景是一个逃不开的关注点 ， 在这两者之中地方国资股东无疑是一个更优良的选项 。
地方企业通过城商行股东身份通过出资后的“倒贷”、“自审自批”等行为进行融资早已是公开的秘密 ， 倒闭的包商银行以及一些经济欠发达地区的城商行均不同程度的存在这个问题 ， 为此银保监会还曾专门发文严控股东利用身份职位之便以权谋私 。
对股东的判断除了考虑到对管理架构及内控风险的规避外还要基于未来业务开展便捷度的实际考量 ， 国资及政府背景相较于简单的地方民营企业甚至国企都会有更大的话语权 。
高管团队建设
管理团队永远是企业发展成功与否的关键 ， 对于城商行来说更是如此 ， 纵观国内数百家上市及非上市城商行 ， 其中不乏许多专职服务于地方某些企业的“伪城商行” ， 对于这类城商行其在业绩层面缺乏压力和动力 ， 大部分是在完成“内部指标” 。
这个时候通过观察内部团队是否有进取精神和优良的履历就是一个简单的甄别手段 ， 通过对高管队伍过往任职机构、业绩、薪酬结构安排以及有无股权激励政策等等可以直观地看出领导层对于城商行未来发展的真实期许 。
业绩指标
这部分内容除了净利率、ROE、总资产体量等正常的财务指标外还需要特殊关注的就是针对于银行的专项经营指标 ， 包括不限于关乎经营安全红线的拨备覆盖率、资本充足率（一、二级资本） ， 不良资产率等等 。
经营效益层面除了关注营收水平净利润外 ， 净利息收入、非息收入水平也是需要关注的重点 ， 由于银行的盈利重头戏还是在存贷利差上 ， 所以在关注收益的角度上还需要对生息资产平均收益率、计息负债平均利息率两个指标有一定认知 ， 这样可以对银行经营层面的利息轧差有一个基础性的认知 。
【英才杂志|你会买城商行吗?？，买银行股】这部分数据孰优孰劣并不能一概而论 ， 但至少应该对接近或者触及政策红线的城商行给予一定的怀疑态度 。


推荐阅读


上一篇：环球网房产|同比增长2.06%，欧派家居前三季度总营收97.32亿元

下一篇：综艺大集合|8成是假酒，下次买时，一定要看仔细，茅台酒瓶上没有“这2字”